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(7458)第一興商の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/12/28 19:50】

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(7458)第一興商

【 だいいちこうしょう 】

■事業内容

業務用カラオケ・通信カラオケ首位。
直営店「ビッグエコー」も運営。音楽ソフトや衛星放送も

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥119,427 ¥122,287 ¥129,430
営業利益 ¥13,127 ¥10,384 ¥11,286
営業利益率 11.0% 8.5% 8.7%
経常利益 ¥12,332 ¥9,932 ¥11,618
流動比率 110.3% 119.6% 132.1%
総資産 ¥138,446 ¥131,990 ¥133,518
自己資本比率 44.6% 47.5% 50.3%
総資本経常利益率 8.9% 7.5% 8.7%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・収益続きだが、利益が落ち込んでいる
原価比率は年々上昇。2期間で3.3%の高騰
販管費比率で毎期圧縮を図るも、吸収しきれず
・経常利益に対する支払利息の影響力は4~5%と低め。額面は、毎期小幅ながら圧縮が進む

■企業収益力

・儲け力は05年03月期に急落も、翌期に盛り返し、再び9%の壁に挑戦か

■財務バランス

・流動比率は改善傾向も、06年03月期時点で132%と、基準値には及ばず。固定資産がやや重いか?
・流動資産に占める現預金比が45~50%強の範囲で推移。高い支配力だが、もう少し安定感が欲しい
・未回収金比は25%付近で、ジリジリと圧縮。仕入れの支払い速度もアップしており、営業努力を感じられる
・棚卸資産比は10.8→14.0→15.4%と、やや重くなり始めた?適正値をきちんと見出しておきたい

■財務安全性

・自己資本比率は順調に強化。50%台へ突入
剰余金はしっかりと積み上げられ、総借入金の圧縮も忘れてはいない。
・資本合計に対する総借入金が0.8→0.7→0.6倍と抑制傾向なのが好印象だ

■備考

・収益面は、一時落ち込んだものの、水準としては良い位置にいる。財務面は安全性が高まるものの、バランスがイマイチ
・流動資産の変動に対し、固定資産の横ばい状態が、財務バランスの改善を妨げている
決算短信の文面からは、やはりマーケティングと収益強化に終始している感じを受ける。財務バランスと資産流動性の関心が薄いのでは?
・その他

■ファイナンス情報

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