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(7440)クラフトの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/12/30 11:55】

決算書分析済み銘柄リストへ


(7440)クラフト

【 くらふと 】

■事業内容

調剤薬局で上位。イオンと資本・業務提携。
関東から京阪神、名古屋圏にも展開

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥44,354 ¥49,047 ¥57,909
営業利益 ¥2,701 ¥3,402 ¥3,717
営業利益率 6.1% 6.9% 6.4%
経常利益 ¥2,328 ¥2,895 ¥3,300
流動比率 81.7% 83.1% 89.7%
総資産 ¥26,669 ¥27,538 ¥27,980
自己資本比率 12.3% 17.3% 21.1%
総資本経常利益率 8.7% 10.5% 11.8%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。ただ、売上高対営業利益率は上下に揺れ気味
原価比率が05年03月期に約2%の圧縮。翌期に0.5%圧迫へ
販管費比率は、小幅ながらも年々増加傾向。そろそろ食い止めたい
・経常利益に対する支払利息の影響力は、増収の効果もあって10%未満にまで下げることが出来た。ただし、油断は禁物

■企業収益力

・儲け力はしっかりと強化されて、10%オーバーは魅力十分。増益の効果が高いか
・企業規模の拡大を緩やかに進めている分も、貢献しているかと思われる

■財務バランス

・流動比率は改善傾向も、80%台とあまり資金の流れが滑らかではない
・固定資産へ資金が偏りすぎている傾向が続いており、圧縮が続くも、固定比率は448→245%では、話にならない
・流動資産に占める現金預金比は05年03月期より20%未満に低下。資金に余裕がなさ過ぎる
・未回収金比が29.6→33.0→35.3%と増加傾向、棚卸資産比も低水準ながら同じく膨らみ続いている

■財務安全性

・自己資本比率が上昇傾向も、ようやく20%台に突入と、安全性には欠ける
剰余金は急速に積み上がり、総借入金も着々と圧縮が進んでいる。確実に継続を!
・資本合計に対する総借入金が4.5→2.8→1.8倍と、未だ不安。気は抜けない

■備考

決算短信では、M&Aに対応できる財務体制の構築や、有利子負債の圧縮を掲げている
・だが、財務状態は固定資産に集中しすぎているうえに、設備投資の意欲が強い。
・しばらくは積極的な設備投資よりも、「今ある資産の有効活用」を率先すべきでは?

■ファイナンス情報

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P.78に掲載していただきました


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