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トップ決算書DE企業分析!

(7399)ナンシンの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/01/04 10:30】

決算書分析済み銘柄リストへ


(7399)ナンシン

【 なんしん 】

■事業内容

キャスターメーカーの最大手。
市場シェア25%。マレーシアに製造工場

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥7,319 ¥7,844 ¥8,752
営業利益 ¥952 ¥1,017 ¥644
営業利益率 13.0% 13.0% 7.4%
経常利益 ¥406 ¥825 ¥819
流動比率 122.9% 131.5% 132.1%
総資産 ¥10,679 ¥11,261 ¥11,746
自己資本比率 29.9% 29.9% 31.4%
総資本経常利益率 3.8% 7.3% 7.0%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収も、利益は伸び悩みの時期に突入?売上高対営業利益率が縮小中
原価比率のコスト圧迫が厳しい。特に06年03月期は約6%もの高騰だ
販管費比率で圧縮を試みるも、原価比率をカバーできるほどには至らず
・経常利益に対する支払利息の影響力は、05年03月期を境に大幅減(10%未満)へ。額面的にも低下傾向なのは、好材料か

■企業収益力

・儲け力は、05年03月期に営業外費用の大幅圧縮で基準値の5%越えを達成
・やや成長路線を進める7%付近のパワーを保ちながら、企業規模の拡大も小幅に進む

■財務バランス

・流動比率は少しずつ改善傾向も、基準値には及ばず。固定資産の負担が重いか?
・流動資産に占める現預金比は苦戦中。06年03月期は30.6%まで上昇も、安定感のない推移が気がかり
・未回収金比は着々と圧縮傾向へ。ただし、額面上では数千万単位で増額中。こちらも油断は出来ない
・流動資産のキーポイントは棚卸資産比かも知れない。この比率次第で、全体のバランスが大きく揺らぐ。ただ、そのことに経営陣が気づいているかは不明
・加えて固定資産を支えるだけの資産が不足している分、短期借入金が流動負債を膨らます。棚卸資産と合わせ、財務面に及ぼす影響が大きいと感じる

■財務安全性

・自己資本比率は、もみ合いながらも06年03月期に30%台へ上昇
剰余金の積み上がりが、『儲け力』の割には弱く感じる
・また総借入金の圧縮も上手くすすまず、06年03月期は増額へ
・資本合計に対する総借入金推移は1.2→1.1→1.1倍と、危機感を脱せない状態が続く

■備考

決算短信では、営業活動による収益性を重視し、コスト管理の徹底を目指しているとのコト
・そのために見直すべき「部分」はきちんと把握しているものの、実現するための「術(すべ)」には具体性がない ・言葉は立派でも、決算書に記された『実数』が伴なっていないことがその裏付け。覚悟の度合いが弱いか?

■ファイナンス情報

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P.78に掲載していただきました


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