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トップ決算書DE企業分析!

(7301)宮田工業の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/01/05 18:55】

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(7301)宮田工業

【 みやたこうぎょう 】

■事業内容

自転車製造の老舗。アルミ製に強み。
消火器・防災設備と2本柱。松下系。中国移管進める

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥17,661 ¥17,120 ¥15,312
営業利益 ¥261 ¥215 ¥38
営業利益率 1.5% 1.3% 0.2%
経常利益 ¥277 ¥203 ¥52
流動比率 131.7% 140.5% 137.4%
総資産 ¥12,829 ¥12,622 ¥11,306
自己資本比率 25.4% 29.5% 30.2%
総資本経常利益率 2.2% 1.6% 0.5%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・減収減益が加速体制か?ただでさえ薄利な主力利幅が1%を切り、いよいよ後がない
原価比率が猛威を振るう。06年03月期は7.9%の高騰を見せ、利幅を奪った
販管費比率は06年03月期は圧縮に努め、6.8%のコストダウン。ただし、残念ながら原価比率の圧迫分を吸収し切れなかった
・経常利益に対する支払利息の影響力は、利益の低下が利息の圧縮分を大きく上回り、13.2→15.8→35.8%と拡大

■企業収益力

・儲け力は地表すれすれの位置にまで低下。企業規模の縮小も効果が薄く、より危機感を募らせる

■財務バランス

・流動比率はイエローゾーンでもがいている状態。基準値に肉薄も、届く気配がない
・特に、流動資産に占める現金預金比が6.4→3.4→5.7%と推移している点は恐怖。業務に関する資金活用は、常にギリギリの状態かと
・未回収金比が70%を目指して上昇中。棚卸資産比を圧縮中も、双方で95%近く流動資産にのしかかっている
・流動負債は、流動資産に呼応するように仕入れの未払い金が、常時足かせとなっている。さらに短期借入金も追い討ちをかけているようだ

■財務安全性

・自己資本比率は30%台へ到達。指数的には安全性が高まっている?
剰余金がマイナスから脱せず。プラス化へ向けて進んでいるが、足取りは重い
・総借入金は資本合計に対して0.5倍と抑制。。。だが毎期、全額を短期借入金にしているのはいかがなものか?

■備考

決算短信では、経営体質の強化を中長期的な経営戦略に挙げているが、対処すべき課題とのリンクがイマイチかと
・社内的な財務管理体制の脆弱さに関して猛省無く、「取り組みましたが成果が出なかった」との報告で終わっている

■ファイナンス情報

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