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(7292)村上開明堂の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/01/06 21:55】

決算書分析済み銘柄リストへ


(7292)村上開明堂

【 むらかみかいめいどう 】

■事業内容

自動車用バックミラー最大手、シェア4割。
トヨタ向け5割。光学フィルター分野強化

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥42,015 ¥45,322 ¥53,657
営業利益 ¥558 ¥297 ¥649
営業利益率 1.3% 0.7% 1.2%
経常利益 ¥810 ¥649 ¥1,014
流動比率 146.0% 141.8% 133.0%
総資産 ¥34,275 ¥35,295 ¥40,470
自己資本比率 60.3% 58.8% 53.2%
総資本経常利益率 2.4% 1.8% 2.5%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収は続くものの、売上高対営業利益率が不安定で、利益面に不安
原価比率はジリジリと上昇。上手く抑えたいところだが
販管費比率は06年03月期、圧縮に成功。このまま勢いづけられるか
経常利益に対する支払利息の影響力は年々増加し、06年03月期は11.9%の利益を奪った。主力が薄利なだけに、致命傷になりかねない

■企業収益力

・儲け力は企業規模の半分程度のパワーを出すのにも必死な状態
・ムダに企業規模だけを拡大していないか?

■財務バランス

・流動比率は基準値から徐々に下へと離れており、危機感が募る
・流動資産に占める現預金比は20%未満と、あまり余裕が感じられない
・未回収金比が55~60%と、最大の勢力を誇る。また棚卸資産比は現預金比に肉薄
・固定資産を見ると、固定比率が100%を超え始めており、流動負債の短期借入金額が倍増 し始めていることが分かる

■財務安全性

・自己資本比率は60%を割り、徐々に坂道を下り始めている
剰余金が年々削られ、総借入金は順調に膨らんでいる
・資本合計に対する総借入金は0.2倍程度だが、実キャッシュに肉薄。目が離せない!?

■備考

・お世辞にも、順調な経営とはいえない状態がここ数年続いている
・特に、営業能力(売上金の回収、仕入れ金の支払い)が足を引っ張ることで財務は悪化している
決算短信には、コスト管理、品質管理には強い思いを記しているものの、営業活動に関しては関心が薄く感じる。もっと社内をくまなく見る必要があるので は?

■ファイナンス情報

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P.78に掲載していただきました


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