（7279）ハイレックスコーポレーションの決算書分析

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■（7279）ハイレックスコーポレーション

【　はいれっくすこーぽれーしょん　】

■事業内容

独立系。自動車用コントロールケーブル最大手。
ウインドレギュレータが成長。海外積極展開

■財務諸表分析表（3期分）

決算期	’04/10期	’05/10期	’06/10期
売上高	￥101,065	￥102,134	￥117,120
営業利益	￥7,026	￥5,249	￥4,880
営業利益率	7.0％	5.1％	4.2％
経常利益	￥8,195	￥6,608	￥6,534
流動比率	273.8％	286.0％	253.8％
総資産	￥93,884	￥104,037	￥113,601
自己資本比率	69.9％	70.8％	69.3％
総資本経常利益率	8.7％	6.4％	5.8％

（注：金額欄は百万円単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□

■短評

■収益性

・増収減益と、利益拡大に大苦戦。売上高対営業利益率が狭まり続ける
・原価比率の高騰が強い。毎期1.8％の圧迫はさすがにきつい
・販管費比率は06年10月期に圧縮へ傾くも、利幅拡大には至らない
・経常利益に対する支払利息の影響力が1％未満である点は救い。原価圧縮の早期解決案を！

■企業収益力

・儲け力は基準値をキープしているものの、成長基調からは転落。
・企業規模の拡大は着々と進むものの、パワーアップは置いてきぼり状態か

■財務バランス

・流動比率が250％以上と、優れた流動性を誇示している
・現金預金比は47.7→43.5→38.7％と、低下傾向。それでも支払余裕比率は100％近い
・未回収金比と棚卸資産比の圧迫が著しい。特に売上げの未回収金が現預金を上回り始めている点は気がかり
・固定資産は長期投資への資金注入が活発。流動資産の構成とあわせてみると。。。妥当？

■財務安全性

・自己資本比率は70％ライン付近を横ばい状態。かなりの安全性
・剰余金の積み上がりはしっかりで、総借入金に頼りすぎないよう、よく制御されている

■備考

・決算短信によると、主力市場の縮小による需要の低下を懸念しているようだ
・原価コストの上昇による利幅の減少が痛いが、それ以上に、売上金の回収能力が知らないうちに低下している点はもっと痛い
・収益問題だけではなく、財務に関わる問題点も、きちんと掲示＆対策していただきたい

■ファイナンス情報

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