（7250）太平洋工業の決算書分析

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■（7250）太平洋工業

【　たいへいようこうぎょう　】

■事業内容

タイヤバルブとタイヤコアの最大手。
プレス部品でトヨタと密接。合弁で海外進出

■財務諸表分析表（3期分）

決算期	’04/03期	’05/03期	’06/03期
売上高	￥50,255	￥57,135	￥68,277
営業利益	￥1,254	￥2,397	￥3,097
営業利益率	2.5％	4.2％	4.5％
経常利益	￥1,437	￥2,883	￥3,440
流動比率	114.6％	94.4％	131.3％
総資産	￥67,674	￥71,654	￥90,279
自己資本比率	47.8％	47.5％	44.3％
総資本経常利益率	2.1％	4.0％	3.8％

（注：金額欄は百万円単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□

■短評

■収益性

・増収増益が続く。売上高対営業利益率が05年03月期より一段高に
・原価比率は05年03月期に1％近い圧縮後、横ばい安定へ
・販管費比率は年々圧縮が進む
・経常利益に対する支払利息の影響力は10％割れに。ただし、額面的には上昇が続き、利益が落ち込んだ際のリスクは残る

■企業収益力

・儲け力は基準値の5％に届く気配なく、低迷が続く
・利益の増え方以上に、企業拡大が勢いが強く感じる

■財務バランス

・流動比率はイエローゾーンとレッドゾーンを乱高下中。安定感がない
・常に固定資産が足かせとなっており、流動負債への負担となっていることは否めない
・流動資産に占める現預金比は24.3→27.1→30.1％と、順調に増加傾向
・未回収金比も46.2→44.9→41.7％と低下傾向も、依然高い比率を占めている

■財務安全性

・自己資本比率は40％台にありながらも、じわりじわり低下傾向が見受けられる
・剰余金がしっかり積み上がっている一方、総借入金も膨らみ続けている
・やはり、固定資産の維持・拡大分に相当する資金調達が適正を超え気味か？

■備考

・決算短信では「トップクラスのグローカルな部品メーカー」を目標に設定している
・そのために、トップクラスの技術力（収益力？）と、市場拡大に注力している姿が浮かぶ
・反面、肝心な基礎となる財務状況に関してはあまり興味がない模様
・この傾向が、決算書の状態に「しっかりと」浮き上がっているのでは？

■ファイナンス情報

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