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(7239)タチエスの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/01/20 20:55】

決算書分析済み銘柄リストへ


(7239)タチエス

【 たちえす 】

■事業内容

独立系シート大手。日産圏3割、ホンダ圏4割。
富士機工と資本・業務提携

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥151,218 ¥183,655 ¥210,790
営業利益 ¥2,558 ¥3,796 ¥3,084
営業利益率 1.7% 2.1% 1.5%
経常利益 ¥4,392 ¥6,796 ¥4,477
流動比率 131.6% 139.9% 132.5%
総資産 ¥83,052 ¥93,782 ¥105,903
自己資本比率 48.6% 54.0% 53.2%
総資本経常利益率 5.3% 7.2% 4.2%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、06年03月期は原油高の影響による減益を避けられなかった?
原価比率で毎期0.5%ペースで高騰を許している
販管費比率の圧縮は続かず。そろそろ数値的にも限界か?
・経常利益に対する支払利息の影響力は2%未満としっかり抑止。原価コストもこの勢いに乗りたいが。。。

■企業収益力

・儲け力は乱高下の推移を否めず。せっかく成長指数にパワーアップも、翌期は反発
・背景として、企業規模の拡大を利益確保のペースに同調出来なかった点が挙がる。成長も、バランスが大事なのだ

■財務バランス

・流動比率は130%台を横ばい推移。基準値にも届かず、やや「もやもや」感も?
・流動資産に占める現預金比が36.6→33.4→32.3%と、小幅ながらも勢力を弱めている
・逆に未回収金比、棚卸資産比の双方が勢い付いている
・特に、売上げの未回収金より仕入れの未払い金額の方が多いのは、いかがなものなのか

■財務安全性

・自己資本比率は50%台に到達。財務安全圏をしっかりと確保
剰余金の積み上がりは勢いに波はあるものの、きちんと実施
・総借入金は利益が最も好調だった05年03月期に大幅返済。安全性の質を高めた

■備考

・問題は、毎期上昇を否めない原価コストと営業能力(仕入れと支払い)
決算短信でも、コストに関してだいぶ気にかけている様子が伝わってくるものの、
 「今後どこに手を加えるべきか?」の問いかけならびに解決に至っていない
・「品質の向上」「付加価値改善」というお決まりの言葉だけでは、競争から抜け出すことは出来ない

■ファイナンス情報

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