（7233）自動車部品工業の決算書分析

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■（7233）自動車部品工業

【　じどうしゃぶひんこうぎょう　】

■事業内容

いすゞ向け８割以上。車軸部品から産業用エンジンに軸足。
建機・農機用も

■財務諸表分析表（3期分）

決算期	’04/03期	’05/03期	’06/03期
売上高	￥41,204	￥43,732	￥47,377
営業利益	￥3,294	￥3,827	￥2,751
営業利益率	8.0％	8.8％	5.8％
経常利益	￥3,074	￥3,722	￥2,664
流動比率	65.2％	81.9％	88.2％
総資産	￥30,402	￥32,013	￥34,656
自己資本比率	20.2％	29.2％	32.7％
総資本経常利益率	10.1％	11.6％	7.7％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□

■短評

■収益性

・増収が続くも、売上高対営業利益率が急落。。。
・原価比率が06年03月期に3％の大幅高騰。利益を大きく下げた
・販管費比率は横ばい。5.2％ではこれ以上の圧縮は厳しそう？
・経常利益に対する支払利息の影響力は10％以下にきちんと抑えている。額面的にも圧縮が続き好印象

■企業収益力

・06年03月期、儲け力は10％台から転落。原価高騰が非常にイタイ
・それでも企業規模の拡大は継続。急激な拡大を避けている点は安全そうか？

■財務バランス

・流動比率は回復傾向だが、90％にさえ到達できず。警告アラームはまだ解除できそうにない
・固定比率が200％近くを占め、負債へ多額の負担を課している
・流動資産に占める現預金比が11.0→12.6→14.7％と、回復の兆しながら乏しい状況からは脱せず
・未回収金比が06年03月期にようやく70％未満へ。ただし、まだまだ営業努力は必要そう
・棚卸資産比は低く抑えているものの、ジリジリと上昇中。こちらも要注意！

■財務安全性

・自己資本比率は上昇中で、30％台へ到達。ただし安全圏にはまだ時間が掛かりそう
・剰余金は05年03月期にマイナスから脱出。急速な積み上がりを進めている
・総借入金の圧縮も順調。資本合計に対する割合も1.7→0.6倍に押さえ込んだ

■備考

・財務面にて、資金調達の流れに回復の兆しが見えるものの、資産配分には未だ大きな課題が残る
・決算短信を読むと、コストの圧縮とグローバル戦略に終始。足元がおろそかな状態が浮き彫りになっている

■ファイナンス情報

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