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(7214)GMBの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/01/27 09:55】

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(7214)GMB

【 じーえむびー 】

■事業内容

独立系。駆動系、エンジン部品等を扱う。
補修用部品と現代自動車向けが収益の2本柱

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥32,275 ¥35,188 ¥37,259
営業利益 ¥2,541 ¥2,509 ¥1,969
営業利益率 7.9% 7.1% 5.3%
経常利益 ¥2,145 ¥2,429 ¥2,072
流動比率 147.8% 144.8% 140.3%
総資産 ¥30,830 ¥33,194 ¥37,648
自己資本比率 43.1% 48.0% 47.6%
総資本経常利益率 7.0% 7.3% 5.5%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、利益は連続増益とはいかず。売上高対営業利益率が毎期低下
原価比率が毎期上昇を見せており、危機感を募らせる
販管費比率も小幅上昇が続く。圧縮努力が見られない?
・経常利益に対する支払利息の影響力は10%未満に抑えているものの、さほど低い数値とはいえない。額面も安定感無く、どこか不安を感じる

■企業収益力

・儲け力は05年03月期をピークに低下、基準値ラインギリギリに
・利益生産の仕組みが劣化している半面、企業規模ばかりが拡大されている。。。

■財務バランス

・流動比率は140%台と、基準値の150%に肉薄も、年々下離れ始めている
・流動資産に占める現預金比が25.6→27.3→21.7%と、やや少なめ。支払い余裕比率が40%以下なのは、さすがにどうか?
・未回収金比は30%台を堅調にキープ。棚卸資産比が35~40%で、上昇が止まらない
・流動負債においては、仕入の未回収金と短期借入金の双璧が不穏。注意が必要か

■財務安全性

・自己資本比率は40%台をキープ。安全圏を保ち続けている
剰余金はジリジリと積み上げが続き、総借入金はやや横ばい傾向?
・構成的には、見た目どおりの安全性ではないだろうか

■備考

決算短信にて【今までの取り組み】の筆頭に
  『海外子会社への生産移管によりコスト削減をめざすこと』
 を挙げている。が、残念ながら効果を示していない様子
・収益と企業拡大のバランスが取れていないことも、より苦しめている気が
・また、利幅の低下と棚卸在庫の増加に因果関係があるのでは?

■ファイナンス情報

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