（7210）日産ディーゼル工業の決算書分析

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■（7210）日産ディーゼル工業

【　にっさんでぃーぜるこうぎょう　】

■事業内容

普通トラック国内４位。大型トラックが主力。
販社の９割が連結対象。日産からボルボ傘下に

■財務諸表分析表（3期分）

決算期	’04/03期	’05/03期	’06/03期
売上高	￥452,970	￥461,169	￥482,827
営業利益	￥28,248	￥33,380	￥33,455
営業利益率	6.2％	7.2％	6.9％
経常利益	￥19,120	￥30,434	￥33,208
流動比率	70.7％	92.0％	92.1％
総資産	￥514,115	￥431,130	￥432,832
自己資本比率	14.3％	24.4％	28.7％
総資本経常利益率	3.7％	7.1％	7.7％

（注：金額欄は百万円単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□

■短評

■収益性

・増収増益が続く。05年03月期は売上高対営業利益率の1％増が効果大。翌期は小幅下落
・原価比率は年々上昇続く。歯止めをかけられるか？
・販管費比率は1％ペースで順調な圧縮。利幅の拡大を牽引中
・経常利益に対する支払利息の影響力が21.8→12.7→5.3％と一気に軽減。額面上の圧縮もしっかり♪

■企業収益力

・儲け力は05年03月期を境に大幅なパワーアップに成功
・企業規模のスリム化による無駄な支出の削減、利幅の拡大の効果が大きい

■財務バランス

・流動比率は90％台で停滞中。まだまだバランス調整は必要
・特に固定資産の偏重は依然収まらず。固定比率は圧縮進むも、190％台では。。。 ・流動資産に占める現預金比は20％台に届かず。通常業務用の資金に乏しさを感じさせる
・未回収金比は61.7→56.6→46.0％と圧縮が著しい。が、棚卸資産比がその分の支配力を奪っており、流動資金の配分はまだまだ不備状態か

■財務安全性

・自己資本比率は30％の数値が見え始めてきたものの、依然20％台と不安
・剰余金は05年03月期にプラスへ転じ、積み上がりが続く
・総借入金の圧縮も着々と進むが、資本合計に対しては1.0倍と、まだ圧縮の手は緩められない

■備考

・着実に上向いている点は好評価も、財務バランスの悪さは相変わらずか
・基本方針を『ＵＤ：究極の信頼（Ultimate Dependability）』としながらも、決算短信では財務に関する経営戦略には一切触れられず。これでいいのか？！

■ファイナンス情報

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