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(6948)住友電装の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/02/15 18:50】

決算書分析済み銘柄リストへ


(6948)住友電装

【 すみともでんそう 】

■事業内容

ワイヤハーネス世界3位、米・欧・アジアに生産拠点。
トヨタ、ホンダ向け多い。住友電工系

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥345,599 ¥372,831 ¥441,498
営業利益 ¥6,969 ¥10,062 ¥9,729
営業利益率 2.0% 2.7% 2.2%
経常利益 ¥11,235 ¥16,040 ¥15,519
流動比率 183.2% 160.5% 152.4%
総資産 ¥237,524 ¥268,871 ¥326,338
自己資本比率 25.9% 27.0% 26.4%
総資本経常利益率 4.7% 6.0% 4.8%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、06年03月期は増益ならず。売上高対営業利益率がやや低下?
原価比率が87.0→86.0→87.1%とせっかくの圧縮がフイに
販管費比率も圧縮努力が微妙か?
・経常利益に対する支払利息の影響力は5%未満とキッチリだが、全体的に無駄な支出が多い。

■企業収益力

・儲け力は基準値をはさんで攻防が続く
・そんな状態の中、企業規模の拡大だけは着々と進行中で。。。

■財務バランス

・流動比率は基準値を上回っているものの、低下推移は明らか
・固定資産への資金注入が力強く、流動負債への負担となっていることが原因のひとつだろう ・流動資産に占める現預金比は11.3→22.1→24.2%と増強が顕著
・ただし、未回収金比は42%ラインを固持。営業活動の見直しに興味が薄い証拠か?

■財務安全性

・自己資本比率は25%付近で停滞が続く。財務安全性に無頓着か
剰余金は着々と積み上がっているのだが、総借入金の増加がそれの上を行く
・資本合計に対する総借入金は1.2→1.1→1.4倍と、指数通り、もしくはそれ以上の危機感を募らせる

■備考

・屋台骨が細いことは明白。それなのに、目線は「グローバル路線」しか向いていない
決算短信の文面で、その印象がより強さを増す。財務への関心の低さ(というよりも薄れつつある様子)がそのままB/Sの結果となっているのでは?

■ファイナンス情報

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