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(6937)古河電池の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/02/20 09:45】

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(6937)古河電池

【 ふるかわでんち 】

■事業内容

古河電気工業の電池部門継承して発足。
主力の自動車用電池のほか、航空・宇宙用にも強み

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥29,150 ¥31,564 ¥34,987
営業利益 ¥-103 ¥336 ¥92
営業利益率 -0.4% 1.1% 0.3%
経常利益 ¥-183 ¥280 ¥175
流動比率 68.0% 69.2% 71.2%
総資産 ¥28,868 ¥29,669 ¥30,914
自己資本比率 10.8% 10.5% 10.8%
総資本経常利益率 -0.6% 0.9% 0.6%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、利益は不安定な状態を脱することが出来ず。売上高対営業利益率 はかなりキビシ目
原価比率の高騰が毎期2~3%と著しく、利幅を苦しめる:72.4→74.2→77.0%
販管費比率の圧縮でフォローも、追いつかなくなっている?
・経常利益に対する支払利息の影響力は30%超とかなり高い。手取り収入の30%が利息で奪われることを考えたら。。。!!

■企業収益力

・儲け力はマイナスから脱したものの、地表スレスレの状態が続く
・そんな中でも、企業規模の拡大だけは着々と進んでいる。本当に大丈夫か?

■財務バランス

・流動比率はジリジリと回復を見せるも、70%に到達したばかり。危機感が募る
・固定資産への資金注入は収まりを見せるものの、固定比率が450%超と、かなりひどいバ ランス ・それを反映するように、流動資産に占める現預金比が5~6%程度と、通常業務の資金に余裕なし
・加えて未回収金比が65%超。営業能力に問題を抱えた状態が続く

■財務安全性

・自己資本比率は10%台を横ばい。安全性のかけらもない
剰余金の積み上がりは不安定。計画性の見られない増減が繰り返される
・対する総借入金は小幅減が精一杯。資本合計に対して約4倍では。。。

■備考

決算短信をみると、多大な課題を抱えていることが文面からもよく分かる。最重要課題が多すぎて、かえって的が絞れていない可能性もあるか?
・とにかく資金繰りの厳しさが収益面へも大きく波及している点を見直すべきでは?
・そのために、借入金を大幅圧縮するための大胆な采配が最優先なのかもしれない

■ファイナンス情報

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