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トップ決算書DE企業分析!

(6877)OBARAの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/03/07 10:10】

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(6877)OBARA

【 おばら 】

■事業内容

自動車向け抵抗溶接機器大手。シェア5割強。国内全メーカーへ納入。海外展開も

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/09期 ’05/09期 ’06/09期
売上高 ¥28,248 ¥35,482 ¥39,748
営業利益 ¥2,754 ¥4,385 ¥4,843
営業利益率 9.7% 12.4% 12.2%
経常利益 ¥2,803 ¥4,506 ¥5,203
流動比率 166.9% 187.5% 182.7%
総資産 ¥28,247 ¥31,664 ¥37,157
自己資本比率 48.6% 55.1% 57.9%
総資本経常利益率 9.9% 14.2% 14.0%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。05年09月期以降、売上高対営業利益率はふた桁台へ
原価比率が71.3→69.1→69.5%と、06年09月期は小幅反発も、利幅拡大を牽引
販管費比率も小幅圧縮ながらも堅実に圧縮が続く
・経常利益に対する支払利息の影響力は2%未満に抑えられ、利益をしっかりと確保だ!

■企業収益力

・儲け力は05年09月期以降、安定へ?14%台のパワーは魅力いっぱい!
・企業規模の拡大も順調。拡大と利益のバランスを間違えないよう、慎重に進めて欲しい

■財務バランス

・流動比率は基準値をきちんと上回っており、うるおいしっかり
・ただし、流動資産に占める現預金比が15~20%と振るわない。支払余裕比率 も40%未満と、返済に関するリスクは高め
・対する未回収金比が低下傾向も45%、棚卸資産はもみ合いながら29%まで上昇。この2点の改善は必須か?

■財務安全性

・自己資本比率は60%へ向けてジリジリと上昇が続く
・剰余金は順調に積み上がりが続き、総借入金の手綱取りもしっかり出来ている
・問題は、剰余金と実キャッシュとの差が大きいこと。「いざ現金が必要」という時に、財務バランスを崩しかねない

■備考

・収益面は順調そのものだが、資産バランス、財務基盤はおおきな不安要素をはらむ
・今のところ、資金繰りに支障はないものの、売上金回収と在庫管理(すなわち生産計画管理)はもっと精度を上げたいところ
・決算短信の経営指標では、収益と財務の双方を意識しているかのような目標設定をしているが、実際の課題と対策では利益拡大ばかりに目が向いており、財 務に関して全く触れていない。これこそが本心?

■ファイナンス情報

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