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(6876)光波の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/03/07 21:07】

決算書分析済み銘柄リストへ


(6876)光波

【 こうは 】

■事業内容

自販機用押しボタン、携帯電話用バックライトなどLED応用製品を製造。豊田合成と提携

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥12,024 ¥10,915 ¥9,345
営業利益 ¥1,049 ¥368 ¥401
営業利益率 8.7% 3.4% 4.3%
経常利益 ¥917 ¥383 ¥144
流動比率 229.4% 263.8% 236.2%
総資産 ¥12,466 ¥12,368 ¥12,494
自己資本比率 67.1% 72.7% 70.8%
総資本経常利益率 7.4% 3.1% 1.2%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・減収減益が続く。売上高対営業利益率はやや復活も、利益がついてこない
原価比率は77.5→80.5→77.1%と、05年03月期に一時上昇
販管費比率が収入に対応できず、毎期2%強の上昇で利幅を圧迫
・経常利益に対する支払利息の影響力は2%未満にしっかりと抑制。だが、営業外費用そのものは影響力が7割近くまで上昇!!

■企業収益力

・儲け力は一気に急降下。成長基調から転落、地表ギリギリの位置に
・企業規模は横ばい傾向で、スリム化もままならない?

■財務バランス

・流動比率は200%オーバーと、十分なうるおいを見せる
・ただし、流動資産は額面低下、固定資産へ資金がシフトと、推移バランスが悪い
・流動資産に占める現預金比は29.6→29.4→27.6%と、小幅ながらも着実に低下
・未回収金比が40→31%へと圧縮も、棚卸資産比が22→33.0%と上昇著しい
・せっかく売上金の回収能力が上がって(いるのか?)も、在庫へシフトしていては、意味が無い

■財務安全性

・自己資本比率は70%台に突入。財務基盤が厚いように見せている
剰余金の積み上がりはブレーキがかかり、06年03月期は微増に止まった
・まだ資本金を上回るほどの積み上がりを見せていない点が気がかりだ

■備考

・売上の低下が一番の痛手だが、それを意に介さないような資産構成の改変も痛そう
・流動資産を減らしてまで設備投資へ資金を注入することで、果たして投資効率が上がるのか?
決算短信内で課題のひとつとして
 『経営体質の強化:
   ◆経営情報集中管理・迅速化、
   ◆在庫の極小化、
   ◆あらゆる面での無駄の排除
  により、経営体質の強化と収益力の向上に努める』
 と記しているが、決算書の内容と一致しているのか、きちんと精査しているだろうか?

■ファイナンス情報

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