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(6869)シスメックスの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/03/09 09:45】

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(6869)シスメックス

【 しすめっくす 】

■事業内容

検体検査用機器・試薬で高シェア、海外展開に積極的、ライフサイエンス分野の研究開発強化

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥65,970 ¥76,934 ¥87,887
営業利益 ¥6,616 ¥9,104 ¥10,723
営業利益率 10.0% 11.8% 12.2%
経常利益 ¥5,624 ¥9,872 ¥11,981
流動比率 255.2% 275.7% 261.6%
総資産 ¥71,976 ¥77,653 ¥87,442
自己資本比率 71.0% 73.3% 72.6%
総資本経常利益率 7.8% 12.7% 13.7%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。売上高対営業利益率はふたケタ台に位置しながらも続伸だ!
原価比率は42.4→42.6→41.8%と、06年03月期にワンランク圧縮へ
販管費比率は47.6→45.5→46.0%と、もみ合い気味?
・経常利益に対する支払利息の影響力は1%未満と好調。あとは個々の営業コストを、いかに安定した圧縮を行なえるか、が課題?

■企業収益力

・儲け力は順調にパワーアップを重ね、14%に届かんばかりの勢い
・企業規模の拡大を進めつつの利益向上で、バランスの良い成長を見せる

■財務バランス

・流動比率は250%オーバーと、高いうるおいを見せる
・流動資産に占める現預金比は28.5→20.8→17.1%と低下が続く。支払い余裕比率も45%では魅力がガタ落ち
・未回収金比が39.0→46.8→47.7%と額面的にも上昇著しく、営業能力の低下をにおわせる
・棚卸資産比も26.1→27.0→27.9%、じわじわと拡大方向へ進む?

■財務安全性

・自己資本比率は70%台に位置しつつも続伸中
剰余金の積み上がりが順調に進み、総借入金の圧縮もしっかり
・ただし、剰余金と実キャッシュとの開きが広がっている点が非常に気になる。。。

■備考

・収益面は好調も、財務構成に難あり
決算短信では、株主を意識した経営基盤の強化を示唆している
・だが、今後の課題には「財務」の文字は出てこない
・経営陣の「よろしいとはいえない意識」が現場にも波及していないか?

■ファイナンス情報

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