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(6868)東京カソード研究所の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/03/09 22:14】

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(6868)東京カソード研究所

【 とうきょうかそーどけんきゅうしょ 】

■事業内容

ブラウン管電子銃部品(カソード)で出発。半導体ウエハ検査用接触端子、液晶等検査装置へ展開

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥8,585 ¥11,584 ¥12,751
営業利益 ¥326 ¥883 ¥428
営業利益率 3.8% 7.6% 3.4%
経常利益 ¥360 ¥735 ¥518
流動比率 241.2% 245.8% 155.3%
総資産 ¥12,126 ¥15,506 ¥17,681
自己資本比率 59.2% 49.0% 45.0%
総資本経常利益率 3.0% 4.7% 2.9%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くものの、利益が06年03月期に後退。売上高対営業利益率も大きく低下方向へ
原価比率の上昇が強く、歯止めがかからない
・また、販管費比率も一時大幅圧縮した反動が出ている
・経常利益に対する支払利息の影響力が6.6→6.8→13.2%と大きく上昇。額面的にも膨らみ続けており、収益を苦しめる

■企業収益力

・儲け力は低迷が続く。一時、基準値の5%に肉薄するも、その勢いを維持できなかった
・そんな中、企業規模の拡大はしっかりと続いており、外壁だけが大きく中はがらんどうの状態に

■財務バランス

・流動比率が06年03月期に大きく低下。基準値ライン上で踏みとどまったが、回復できるか?
・流動資産に占める現預金比は24%と、まあ普通?ただし支払い余裕比率は40%を切り、余り芳しくなさそう
・未回収金比が50%近い数値を維持、棚卸資産比も20%と、現預金比の成長を阻む!

■財務安全性

・自己資本比率は低下が続く。増資などを行なっているうえで、この状態は。。。
・剰余金の積み上がりは毎期しっかりと続く
・ただし総借入金の上昇の方が勢い強い。資本合計に対する総借入金が0.3→0.5→0.7倍は、よろしくないのでは?

■備考

・一見すると、04年03月期と06年03月期は同じような状況にも見えるが、財務構成は大違い
・いよいよ現預金を上手く業務に活用できなくなり、借入金に頼らざるを得ない状況に陥っているものと感じる ・決算短信に記されている【経営指標】では
 『収益性と効率性の追求、財務体質強化と健全性の維持』
 と記しているが、現実は、その通りとは言いがたいのでは。。。

■ファイナンス情報

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