（6838）多摩川電子の決算書分析

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■（6838）多摩川電子

【　たまがわでんし　】

■事業内容

無線通信機器向け高周波回路素子と計測機器、半導体組立が柱。第３世代携帯電話に強み

■財務諸表分析表（3期分）

決算期	’04/03期	’05/03期	’06/03期
売上高	￥2,359	￥2,743	￥2,552
営業利益	￥−132	￥−49	￥19
営業利益率	−5.6％	−1.8％	0.7％
経常利益	￥−137	￥−50	￥30
流動比率	279.2％	296.5％	232.4％
総資産	￥4,515	￥4,701	￥4,212
自己資本比率	62.1％	57.3％	58.8％
総資本経常利益率	−3.0％	−1.1％	0.7％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□

■短評

■収益性

・収入に安定感がなく、05年03月期までは損失計上。売上高対営業利益率がプラスに転じ、利益を計上した
・原価比率が82.4→85.1→82.1％と一時高騰の危機を脱した？
・販管費比率は収入に左右されていて、安定感がない
・経常利益に対する支払利息の影響力は30％超と強力に利益を奪い去る。額面的にも圧縮が進まない。。。

■企業収益力

・儲け力はマイナスから脱したものの、未だ地表スレスレの状態。
・企業規模の変化も拡大、縮小を繰り返していて安定感がない

■財務バランス

・流動比率は200％を軽く上回り、魅力十分なうるおいを見せる
・流動資産に占める現預金比は60.9→64.7→48.2％と、06年03月期に大きく低下。現預金を長期投資へシフトしたことが原因のようだ。 ・ただし、支払余裕比率が110％超と、健在さをアピール
・対する未回収金比が30.0→42.2％、額面的にも上昇中。きっちりと気を引き締めたいところだが、果たして？！

■財務安全性

・自己資本比率は60％前後で緩やかな変化を続ける
・剰余金は残念ながら年々削られ続けており、「マイナス」の記号が見え隠れ。。。
・総借入金は増減を繰り返している状態。資本合計に対して0.3→0.5→0.4倍と、少々危険な香りも？

■備考

・収入に安定感が見られないことと、未回収金の割合が増加の一途であることから、営業能力の弱さを感じざるを得ない状態
・加えて、生産面でもコスト管理に雑感が。計画的な圧縮策も見受けられない
・決算短信では【営業体制の強化】【コストダウンによる低価格化】を課題に挙げているものの、具体的な対策案は見受けられない。絵に描いたモチでは意味がない！
・その他

■ファイナンス情報

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