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(6837)京写の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/03/22 09:45】

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(6837)京写

【 きょうしゃ 】

■事業内容

プリント配線板メーカー、非多層基板に特化。中国・東南アジアなど海外でも生産

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥10,590 ¥14,344 ¥13,879
営業利益 ¥63 ¥48 ¥22
営業利益率 0.6% 0.3% 0.2%
経常利益 ¥-33 ¥26 ¥35
流動比率 88.9% 84.1% 79.3%
総資産 ¥10,008 ¥11,706 ¥11,656
自己資本比率 17.1% 20.4% 20.2%
総資本経常利益率 -0.3% 0.2% 0.3%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・収入に波あり。04年03月期は損益計上も、翌期以降は利益計上へ。ただし売上高対営業利 益率は限りなく0%へ近づいている
原価比率は87.1→85.6→85.3%と着実に圧縮が進む
販管費比率が12.4→14.1→14.6%と、原価圧縮分を上回るコストアップ
・経常利益に対する支払利息の影響力が153.2→82.3→81.2%と、話にならない状態。とりあえず、営業外利益でしのいているのだが。。。

■企業収益力

・儲け力は05年03月期にマイナスからプラスへ転換。ただし、地表スレスレの状態が続く
・そんな中でも企業規模のスリム化に着手出来ない(するつもりがない?)状態。。。

■財務バランス

・流動比率は80%割れが発生。資金の流れに危機感がより高まる
・05年03月期に固定比率を300%→230%へダウン。負債の負担を少しだけ軽くしたが、後 が続かない
・流動資産に占める現預金比は27.1→23.9→30.4%と不安定。支払余裕比率 が25%以下と、リスキーだ
・対する未回収金比は45%近辺を堅持、棚卸資産比も20%超と現預金比に肉薄で、資金構成の悪さをのぞかせる

■財務安全性

・自己資本比率は20%に到達がやっとか?
剰余金は05年03月期にマイナスへ突入。以降、欠損金が拡大!
・総借入金も圧縮と増加を繰り返しており、資金繰りのまずさを露呈
・資本合計に対する総借入金は2.8→2.5→2.5倍と、財務基盤のもろさをうかがわせる

■備考

・資産と収入のバランスの悪さが、資金繰りをますます悪化させるという悪循環に
決算短信では【キャッシュフローの重視】を経営指標に挙げているが、その活動を本当に実施されているのか疑わしい決算書の推移だ!
・結局は【グローバル体制に強みがある】など、長所ばかりをうたっていて、現状に陥らざるを得なかった経営上の反省点を、きちんと決算短信に報告できない姿勢そのものに問題があるのでは?

■ファイナンス情報

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