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(6821)バーテックス スタンダードの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/03/29 19:22】

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(6821)バーテックス スタンダード

【 ばーてっくすすたんだーど 】

■事業内容

業務用無線メーカー。航空・海上無線機にも参入。デジタル通信技術に強み。FA・OA分野も

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥22,494 ¥19,550 ¥20,267
営業利益 ¥1,317 ¥733 ¥935
営業利益率 5.9% 3.7% 4.6%
経常利益 ¥246 ¥855 ¥1,470
流動比率 178.0% 193.7% 259.5%
総資産 ¥24,744 ¥22,257 ¥21,605
自己資本比率 54.2% 61.7% 67.6%
総資本経常利益率 1.0% 3.8% 6.8%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・売上高は05年03月期に苦戦、翌期は小幅回復へ。利益は連続増益だが、売上高対営業利益 率は利益どおりには推移していない
原価比率は62.8→60.3→58.9%と圧縮が進む。利幅の拡大に一役買えそうなのだが。。。
販管費比率の上昇が止まる気配無く、営業利幅の拡大を阻む
・経常利益に対する支払利息の影響力は15.8→6.7→2.7%と低下が続く。ただし、額面的圧縮につながっていない

■企業収益力

・儲け力は超低空域から徐々に上昇、06年03月期は基準値を突破した
・パワーアップの背景として、企業規模のスリム化も一役買っているようだ

■財務バランス

・流動比率は基準値を上回り、さらに上昇が続く。06年03月期は250%超に!
・流動資産に占める現預金比は20%を少し上回ったところで横ばい気味。支払余 裕比率は60%まで上昇しているが、通常業務に余裕を持たせるためにも、もう少し比率を高めたい
・未回収金比が30%近辺、棚卸資産比が40~45%と、双璧をなしている。少しずつでも崩して現預金へ回したい

■財務安全性

・自己資本比率は60%オーバーへ。安全圏をしっかりとキープ
剰余金の積み上がりと総借入金の圧縮が着々と進み、資金繰りが良い方向へ進んでいる
・あとは、剰余金が資本金と差が無い状態なので、積極的に積み増したい

■備考

・資金繰りと販管費の圧縮に難ありか?売上高に対して棚卸資産がうまく連動していない点も気になる
決算短信では、基本方針として
  『効率的なグループ経営の確立』
  『少量多品種生産における製造コストの改善』
 を掲げているが、その方針に沿っているのかどうか、今一度決算書推移を見直す必要があるのでは?

■ファイナンス情報

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