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(6815)ユニデンの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/08 19:49】

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(6815)ユニデン

【 ゆにでん 】

■事業内容

独自展開の通信機器メーカー。生産は中国中心、米国が収益柱。デジタル家電に進出

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥81,736 ¥83,960 ¥85,733
営業利益 ¥14,420 ¥15,858 ¥7,662
営業利益率 17.6% 18.9% 8.9%
経常利益 ¥13,898 ¥17,856 ¥10,415
流動比率 251.7% 189.2% 119.9%
総資産 ¥75,798 ¥93,216 ¥105,545
自己資本比率 77.3% 75.1% 65.5%
総資本経常利益率 18.3% 19.2% 9.9%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、06年03月期に売上高対営業利益率が10%減!
原価比率が65.0→63.9→74.1%と、利幅縮小へ大きく傾いた
販管費比率で圧縮を図るも、0.2~0.3%がやっと。。。
・経常利益に対する支払利息の影響力は1%未満とよく抑えている。が、06年03月期は額面的に上昇。資金繰りに歪みが発生か?

■企業収益力

・儲け力も20%目前から一気に転落、10%割れの憂い目に
・利益の低下にもかかわらず、企業規模の拡大は止まるところを知らず、よりパワーダウンを招いた?!

■財務バランス

・流動比率は年々低下を見せ、250%→119%と基準値を割ってしまった
・流動資産に占める現預金比が39.1→41.5→18.8%と激変。100%近辺を維持していた支払余裕比率も25%まで低下してしまった
・未回収金比は31~39%で揺らいでおり、棚卸資産比は23→35%と大躍進!流動資産構成の悪化は一目瞭然!

■財務安全性

・自己資本比率も低下が続いている。06年03月期で65%と指数は高めだが。。。
剰余金の積み上がりは順調に続く。だが、資本金にようやく追いつく程度の貯え、しかも流動負債の増加には及ばない
・資本合計に対する総借入金は0.0→0.0→0.2倍と小さいが、額面は着実に上昇中。資金繰りには目を光らせる必要あり!

■備考

・収益面で06年03月期、原価の高騰による苦戦を見受けられるが、実際にはそれ以前から転落の兆しが決算書に浮き出ている
・少なくとも、主業務に集中すべき時に財テク策へ逃げている様子が伺えるのは、非常に残念
決算短信では、主力市場(米国)における経済の鈍化を懸念しているが、それ以上に、自社の決算状態を良く見つめるべき!反省が足りない!

■ファイナンス情報

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P.78に掲載していただきました


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