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(6804)ホシデンの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/12 10:40】

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(6804)ホシデン

【 ほしでん 】

■事業内容

携帯電話マイク部品首位。コネクター、レシーバーも。ゲーム機構部品等の情報通信部品大手

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥225,374 ¥248,984 ¥217,990
営業利益 ¥10,655 ¥9,220 ¥4,471
営業利益率 4.7% 3.7% 2.1%
経常利益 ¥9,583 ¥9,041 ¥6,490
流動比率 233.6% 257.2% 248.6%
総資産 ¥145,890 ¥146,135 ¥151,644
自己資本比率 51.5% 54.8% 54.6%
総資本経常利益率 6.6% 6.2% 4.3%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・減収減益が続く。売上高対営業利益率が、毎期1%以上で続落
原価比率が89.8→91.2→92.3%と、上昇の勢いが強く営業利幅を苦しめる
販管費比率で圧縮を試みるも、5.4→5.1→5.6%とうまく行かない
・経常利益に対する支払利息の影響力は3%未満で安全圏に位置している。が、06年03月期は上昇の気配も。要注意!

■企業収益力

・儲け力は、減益の影響を受けて続落。06年03月期は基準値の5%を割ってしまった
・利益の低下を尻目に企業規模の拡大が続いており、成長バランスの悪さもみられる

■財務バランス

・流動比率は230~250%と、基準値をしっかりと上回るうるおいを保っている
・流動資産に占める現預金比は36.6→29.7→33.4%と、やや不安定ながらもそこそこ良い状態。支払余裕比率は80%近辺を維持している
・対する未回収金比が42.5→44.9→37.4%と、現預金比を常に上回っている部分は改善の余地がおおいにありそう
・棚卸資産比も11.5→16.2→20.7%と上昇中。こちらも管理体制の見直しを!

■財務安全性

・自己資本比率は50%台をキープ。財務安全圏に位置している
剰余金の積み上がり、総借入金の圧縮は着々と進んでいるようだ
・そんな状態でありながら、自己資本比率の変化は今ひとつ。資金繰りの改善が余り進んでいない?

■備考

・原価の上昇と在庫の増加が利益に暗い影を落している。
決算短信では、今後の課題にて
  『より一層の原価低減、経費削減等に取り組み』
 と記しているが、決算書からはそれらの効果が現れるどころか悪化している
・きちんと、実データと向き合って、猛省すべき部分は隠すことなく報告する姿勢でなければいけないのでは?

■ファイナンス情報

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