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トップ決算書DE企業分析!

(7272)ヤマハ発動機の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/16 08:11】

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(7272)ヤマハ発動機

【 やまははつどうき 】

■事業内容

ヤマハ直系、2輪で2位。マリン・自動車エンジンなど多角化。海外展開活発。トヨタと業務提携

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/12期 ’05/12期 ’06/12期
売上高 ¥1,012 ¥1,375 ¥1,582
営業利益 ¥70 ¥103 ¥124
営業利益率 6.9% 7.5% 7.8%
経常利益 ¥70 ¥103 ¥125
流動比率 115.4% 117.3% 129.4%
総資産 ¥768 ¥958 ¥1,129
自己資本比率 40.8% 42.6% 44.4%
総資本経常利益率 9.2% 10.8% 11.1%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。売上高対営業利益率が小幅続伸中
原価比率は72.6→72.9→73.5%と続伸。苦戦の色を匂わせる
販管費比率が20.4→19.6→18.7%と、原価上昇分を吸収しながら利幅を産み出す
・経常利益に対する支払利息の影響力は4.5~5.5%と、安全圏を保つ。ただし、額面的には上昇が続く

■企業収益力

・儲け力は順調に上昇を続け、11%台を突破。なかなかのパワーを擁する
・企業規模の拡大もしっかりと進められており、成長の著しさを見せている?!

■財務バランス

・流動比率は110~130%と、基準値の150%には及ばず
固定比率が90%超と、やや高めな点が流動性を弱めているか? ・流動資産に占める現預金比が7.2→5.9→10.9%と低迷。支払余裕比率が良くて15%と、負債返済に対するリスクの高さは否定できない
・未回収金比は35%近辺、棚卸資産比が40%超と高く、現預金の増加にブレーキをかける

■財務安全性

・自己資本比率は40%の突入、さらに数値を高めている
剰余金がジワジワと積み上がりを見せるも、総借入金も同様に増加中
・資本合計に対して総借入金が0.4倍を維持。欲を言えば、もう少し押さえたい気も。。。

■備考

・決算の外枠を見れば上昇基調なのだが、細かく見ると『ほころび』が多々見受けられる
・特に実キャッシュの少なさも、減収時にどれだけ耐えられるのか不安。決算短信でも利益追求思考がかなり強く、財務をあまり気にしていない雰囲気が
・さらに、利益追求の強さゆえか『産業用無人ヘリコプター輸出』に関する違法の疑い(告発によるもの)で社会的問題を露呈。さあ、これをどう受け止めるか?!

■ファイナンス情報

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