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トップ決算書DE企業分析!

(6786)リアルビジョンの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/19 17:05】

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(6786)リアルビジョン

【 りあるびじょん 】

■事業内容

3次元グラフィックスLSIとその応用製品開発を行うファブレスメーカー

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥15,689 ¥18,380 ¥22,011
営業利益 ¥770 ¥818 ¥735
営業利益率 4.9% 4.5% 3.3%
経常利益 ¥686 ¥738 ¥657
流動比率 102.7% 111.4% 107.3%
総資産 ¥14,647 ¥15,396 ¥19,291
自己資本比率 13.1% 23.3% 21.1%
総資本経常利益率 4.7% 4.8% 3.4%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、利益はもみ合い状態で苦戦の色が見える。売上高対営業利益率が続落中
原価比率が80.4→82.1→84.0%と上昇に歯止めがかからず、苦戦中
販管費比率で圧縮を試みるが、原価の上昇分を吸収しきれない
・経常利益に対する支払利息の影響力は10~12%と高め。収入と支出の双方に不備が見られる

■企業収益力

・儲け力は基準値の5%を下回り、06年03月期はさらに下降の気配
・収益を無視した企業規模の拡大が見受けられており、このままの方針であれば更なるパワーダウンも覚悟しなくては!

■財務バランス

・流動比率は100~110%と、基準値の150%を下回っており、少々うるおいが不足気味
・固定資産への資金注入に積極的のようで、固定比率が200%近辺をキープ、負債への負担を高めている
・流動資産に占める現預金比が22.8→21.7→13.2%と、通常業務の資金すら微妙な方向に。支払余裕比率も20%割れと、負債に対するリスクはかなり高い
・対する未回収金比が64→74%と上昇が著しい。営業活動の再教育は必須だ!

■財務安全性

・自己資本比率が20%近辺と、財務安全性の弱さを示している
剰余金の積み上がりは堅調も、総借入金はその額を大きくしのいでおり、かつ圧縮の足取りが鈍い
・資本合計に対する総借入金も2.7→1.3→1.6倍と、資金繰りの悪さをうかがわせる

■備考

・収益、財務ともにさえず、さらに流れは悪い方向へ
・資金回収もそこそこに投資への資金注入に精を出しているなど、経営陣が本業へ集中する姿勢が見られないことが、最大の問題点の気が
決算短信では『キャッシュフローを意識した経営を行なう』としているが、実績データは真逆の結果を示している。。。

■ファイナンス情報

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P.78に掲載していただきました


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