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(6772)東京コスモス電機の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/21 22:05】

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(6772)東京コスモス電機

【 とうきょうこすもすでんき 】

■事業内容

産業機器用可変抵抗器の有力メーカー。混成IC・面状発熱体に展開。06年3月期14期ぶり復配

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥9,084 ¥9,507 ¥9,564
営業利益 ¥895 ¥818 ¥863
営業利益率 9.8% 8.6% 9.0%
経常利益 ¥732 ¥730 ¥681
流動比率 102.3% 105.6% 127.0%
総資産 ¥9,048 ¥9,227 ¥8,847
自己資本比率 21.7% 24.7% 28.1%
総資本経常利益率 8.1% 7.9% 7.7%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、利益は小幅減益が続く。売上高対営業利益率は05年03月期に一 時1%超下落も、翌期は回復傾向へ。となると。。。
原価比率は75.5~77%の間で波打ち推移
販管費比率は14.5%近辺をかたくなにキープ中だ
・経常利益に対する支払利息の影響力が強い。14.3→13.3→12.0%と圧縮傾向ながらも、営業利益をうまく確保できない原因となっている!

■企業収益力

・儲け力は8%近辺を推移も、ジワジワと下り坂へ近づきつつある
・特に06年03月期は、企業規模の縮小を実施しながらもパワーダウン。危機が迫っている!

■財務バランス

・流動比率は100~120%と、イエローゾーン真っ只中。基準値の150%が近いようで遠い
・06年03月期に固定資産の圧縮を始めるも固定比率が依然180%超と、負債へかなりの負担 を強いている ・流動資産に占める現預金比が26.8→26.2→29.0%と、やや不満。支払余裕比率 にすると40%未満でと、負債に対するリスク対策が不十分
・対する未回収金比は45%近辺を、棚卸資産比も22%近辺をガッチリとキープ。流動資産構成も、決して良い状態ではない

■財務安全性

・自己資本比率は着々と上昇しているものの、未だ20%台。財務基盤のもろさを露呈
剰余金は05年03月期までマイナス、欠損金を記録。翌期にプラスへ反転も、その額は雀の涙程度。。。
・総借入金が圧縮傾向も、資本合計に対して1.2倍と「おんぶに抱っこ」状態。。。

■備考

・「儲け力」は、なかなかのものを擁しているのに、肝心な経営能力がずさん
・まずは財務体質を徹底的に批判、容赦なく改善するくらいでなければ、再び剰余金をマイナスへ導きかねないのが現状だ
決算短信に目を通すと『利益の強化』『グローバル化による市場の拡大』ばかりをうたっており、社内的な財務問題には目もくれず。このままでは。。。

■ファイナンス情報

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