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(6759)NECトーキンの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/24 18:12】

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(6759)NECトーキン

【 えぬいーしーとーきん 】

■事業内容

素材型電子部品の大手。タンタルコンデンサーは超小型化で先行。NECの電子部品事業を吸収

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥116,230 ¥119,365 ¥121,274
営業利益 ¥3,868 ¥4,723 ¥4,758
営業利益率 3.3% 4.0% 3.9%
経常利益 ¥3,500 ¥4,440 ¥4,900
流動比率 101.8% 120.2% 129.2%
総資産 ¥108,388 ¥106,332 ¥118,197
自己資本比率 21.4% 22.6% 22.3%
総資本経常利益率 3.2% 4.2% 4.1%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。売上高対営業利益率は4%台目前で停滞中か
原価比率は78.5→78.1→77.5%と、順調に圧縮が進む
販管費比率が18~18.5%近辺で小幅変動中
・経常利益に対する支払利息の影響力が21.3→18.1→19.2%と、かなり高い状態が続く。資金繰りの悪さが収益に大きく響く!

■企業収益力

・儲け力が基準値の5%を下回っており、4%台前半で停滞中。支払利息分が非常にもったいない!
・企業規模のほうも小幅縮小と拡大を繰り返しており、安定感に欠ける

■財務バランス

・流動比率はイエローゾーンを徐々に上昇中。ただし基準値の150%にはまだまだ遠そう
固定比率が200%を超え続けており、負債への負担の大きさを物語る ・流動資産に占める現預金比が8.4→11.5→11.0%とジリ貧。支払余裕比率が15%未満は、かなり危険そう!
・未回収金比は41%近辺をキープ、棚卸資産比が30.4→33.7→36.6%と急成長中。財務管理体制に不備あり!

■財務安全性

・自己資本比率は21~22%で低迷中。財務基盤のもろさをうかがわせる
剰余金は着々と積み上がりを見せるも、総借入金の増加も止まらない
・資本合計に対する総借入金が常時2.1倍をキープ、かなりリスクが高いと言わざるを得ない

■備考

・売上金の回収能力と、棚卸在庫が膨らむ続ける生産計画能力。。。ずさん?
決算短信の【対処すべき課題】では   『成長性、収益力、財務内容の改善を目的とし、    経営改善プログラムを継続的に推進している』  と言い切ってしまっているが、経営陣はその言葉と決算書の内容は一致していると思っているのか?

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