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(6756)日立国際電気の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/25 11:26】

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(6756)日立国際電気

【 ひたちこくさいでんき 】

■事業内容

国際電気、日立電子、八木アンテナの3社合併で発足。無線、半導体製造装置(成膜装置)で有力

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥142,998 ¥159,259 ¥159,064
営業利益 ¥6,593 ¥13,374 ¥11,433
営業利益率 4.6% 8.4% 7.2%
経常利益 ¥5,591 ¥10,749 ¥10,141
流動比率 202.5% 249.1% 233.7%
総資産 ¥186,915 ¥176,662 ¥192,577
自己資本比率 43.9% 49.5% 50.2%
総資本経常利益率 3.0% 6.1% 5.3%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・収益は05年03月期~06年03月期にかけて横ばいか。売上高対営業利益率は小幅減へ
原価比率が76.2→72.9→73.7%と、05年03月期の大幅圧縮から小反発?
販管費比率は18.7~19.2%の間を小幅増減中
・経常利益に対する支払利息の影響力が10.1→1.5→0.1%と、05年03月期に約75%の額面圧縮が効果大!

■企業収益力

・儲け力推移は基準値の5%を突破も、続伸はかなわず
・そんな状態の中、企業規模の拡大だけは着々と進む。もう少し利益とのバランスを考慮すべきでは?

■財務バランス

・流動比率は200%をしっかりと上回っており、十分なうるおいを確保
・流動資産に占める現預金比が43.1→38.1→32.3%と後退中。額面的にも悪化傾向
・対する未回収金比が35→40%、棚卸資産比も16→21%と勢力を高めている。資産構成に気のゆるみ、か?

■財務安全性

・自己資本比率は年々上昇、50%台に突入だ
剰余金の積み上がりは着々と進み、総借入金も05年03月期に大きく圧縮に成功
・あとは、いかに実キャッシュの回復を目指し、見た目どおりの財務安全性を構築するか、が課題

■備考

・経常利益、流動比率、自己資本比率などの最終的指数(?)は順調も、細かい部分では荒さが目立つ
・まずは【販管費】と【売上金の回収能力】-すなわち現場の人材教育-をしっかりと整備しなければ、ずるずると悪化しかねない
決算短信には、社内的課題が提示されておらず、どこまで経営陣が自社の問題点を把握できているのかが不明。最終的な数値だけでなく、きちんと現場まで目を向けていますか?

■ファイナンス情報

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