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(6754)アンリツの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/25 23:59】

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(6754)アンリツ

【 あんりつ 】

■事業内容

計測器・通信機器の有力企業。次世代IP網を中期で育成。官公需向けは急減。NEC系

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥78,395 ¥84,039 ¥91,262
営業利益 ¥1,809 ¥4,863 ¥4,550
営業利益率 2.3% 5.8% 5.0%
経常利益 ¥-2,513 ¥2,024 ¥1,630
流動比率 420.7% 349.6% 200.2%
総資産 ¥148,350 ¥142,108 ¥152,386
自己資本比率 40.5% 42.4% 40.0%
総資本経常利益率 -1.7% 1.4% 1.1%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収が続くも、利益は安定せず。05年03月期に損失計上から脱したものの、翌期は減益。無駄な支出が多いようで。。。
原価比率は69.2→63.9→60.5%と快調に圧縮が進む
・ただし、販管費比率が28.5→30.4→34.5%と上昇、営業利幅の拡大を鈍らせる
・経常利益に対する支払利息の力が30%超と、営業利益(年収と考えればリアルかな?)の30%を奪い去っている。これを加えた営業外費用では実に70%差し引かれるわけで。。。

■企業収益力

・儲け力はプラス反転も、1%台の超低空域をフラフラ。上昇気流には乗れず
・企業規模も、縮小、拡大を繰り返しており、計画性を見出すことが出来ないのだが。。。

■財務バランス

・流動比率は200%オーバー、十分なうるおいを持っている。だたし、毎期平均100%ものうるおいを失っているのも事実
・流動資産に占める現預金比は36.9→39.7→32.7%と乱高下。支払余裕比率は150%→60%と、大きく低下
・未回収金比が25.6→27.8→30.0%と、上昇が止まらない様子。このままでは現預金比を上回りかねない!
・棚卸資産比のほうは27.5→29.5→25.5%と、何とか必死にこらえているようだが。。。

■財務安全性

・自己資本比率は40%ライン近辺でもみ合いが続く。なんとかこらえているようだが?!
剰余金は思うように積み上がることが出来ず苦戦中。総借入金の圧縮も同様だ
・資本合計に対する総借入金が1.1倍と、緊張の糸は張りっぱなし!

■備考

・とにかく資金繰りが悪過ぎる。本当に、現在の営業利益を産み出すためには、それほどの支払利息を支払うだけの資産を保有必要があるのだろうか?
決算短信では、キャッシュフローを重視し、財務面を見渡すための独自指標を採用しているようだが、それは「きちんと基本的な決算指標をクリアできる企業がもうワンランク上を目指すため」に導入すること。今の決算内容で、本当に意味があるのか?

■ファイナンス情報

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