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(6751)日本無線の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/04/26 23:28】

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(6751)日本無線

【 にほんむせん 】

■事業内容

舶用・防衛関連、防災行政無線など無線通信機器の老舗。収益源の子会社を売却。日清紡系

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥278,571 ¥229,193 ¥178,848
営業利益 ¥8,669 ¥5,966 ¥2,158
営業利益率 3.1% 2.6% 1.2%
経常利益 ¥6,327 ¥5,103 ¥1,271
流動比率 185.1% 186.8% 144.3%
総資産 ¥232,229 ¥233,870 ¥124,121
自己資本比率 39.7% 40.5% 30.6%
総資本経常利益率 2.7% 2.2% 1.0%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・減収減益が続く。売上高対営業利益率が続落中
原価比率が79.5→76.6→79.9%と、一時大幅圧縮もリバウンド
販管費比率も17.4→20.8→18.9%と苦戦の色がうかがえる
・経常利益に対する支払利息の影響が13.3→11.2→26.1%と、減益に追い討ちをかける!

■企業収益力

・儲け力は力なく失速中。超低空域さえも割り込みそうな状態
・企業規模も縮小、というよりは衰退の気配が強まっている。。。

■財務バランス

・流動比率も180%→144%と後退、基準値を割り込んでしまった
・流動資産に占める現預金比が12.4→10.3→10.0%、10%の維持すら危うい
・対する未回収金比が46→55%と、上昇を抑えきれない。額面的には大きく改善も、まだまだ営業努力が必要だ
・棚卸資産比も36.5→40.2→32.7%と、乱高下の気配が拭いきれない。。。

■財務安全性

・自己資本比率は一時、安全圏に手をかけたものの、一気に転落
・06年03月期に剰余金が一気に十分の一まで削られ、後がない
・総借入金の圧縮に勢いを見せるものの、剰余金を使い果たした感が。。。
・しかも、資本合計に対する総借入金は0.6→0.5→0.7倍と増加方向へ。。。

■備考

・06年03月期に実施した長期借入金の大幅圧縮が、資産と収益へしわ寄せを生じさせた?
・本当であれば、実業務に支障がないよう、実キャッシュを優先させるために、長期借入金よりも先に短期借入金を圧縮し、流動性を楽にした方が良かった気がする
・そんなことを考えつつ、決算短信をのぞくと
  『当社グループは、企業価値を高めるため、
   キャッシュ・フローを重視した経営に努めております』
 の文字が。。。はい?

■ファイナンス情報

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