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トップ決算書DE企業分析!

(6676)メルコホールディングスの決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/05/08 12:23】

決算書分析済み銘柄リストへ


(6676)メルコホールディングス

【 めるこほーるでぃんぐす 】

■事業内容

PC周辺機器大手のバッファロー(旧メルコ)を傘下に擁す持ち株会社。外付けHDD首位

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥103,703 ¥106,353 ¥115,839
営業利益 ¥5,228 ¥5,524 ¥6,310
営業利益率 5.0% 5.2% 5.4%
経常利益 ¥5,409 ¥5,520 ¥6,456
流動比率 193.4% 206.4% 171.5%
総資産 ¥49,142 ¥55,231 ¥51,696
自己資本比率 59.0% 57.3% 48.6%
総資本経常利益率 11.0% 10.0% 12.5%

(注:金額欄は百万円単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。売上高対営業利益率が小幅ながらも続伸中
原価比率が86.7→86.1→84.9%と圧縮続き、営業利幅の拡大に貢献
販管費比率は残念ながら上昇に歯止めがかからず苦戦中
・経常利益に対する支払利息の影響力は0.1%未満と、極小。販管費の見直しに注力か?

■企業収益力

・儲け力は10%ラインで少々浮き沈みの気配が見受けられる
・どうやら、企業規模の拡大、縮小による影響力が大きいところにありそうだ

■財務バランス

・流動比率は基準値の150%を常時上回っている。ただし、変動幅は大きめか?
・流動資産に占める現預金比が24.0→38.5→23.2%と、総じて少ない感が。支払余裕比率が40%を割り込み始めているので、注意が必要だ
・未回収金比は50%超、棚卸資産比が20%付近と、現預金比を脅かしている。営業能力と在庫の回転に少々不安をのぞかせる

■財務安全性

・自己資本比率が右肩下がり。指数的には安全圏は保っているが、資金繰りの悪化は突かれそう?!
剰余金がきちんと積みあがっており、総借入金も微小
・なのに、仕入れの支払いがスムーズにとり行われず、財務基盤を固められない

■備考

・社内での営業教育の問題で、収益と財務に苦戦を強いられているように見受けられる
決算短信では『人材の育成と効果的な再配置』と銘打っているものの、その結果が営業的科目に効果を見せていない。その理由はなにか、が追求できていないのでは?

■ファイナンス情報

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