（6668）アドテック プラズマ テクノロジーの決算書分析

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■（6668）アドテック　プラズマ　テクノロジー

【　あどてっくぷらずまてくのろじー　】

■事業内容

プラズマ用高周波電源の専業大手。液晶・半導体製造用が主柱。新応用分野開発に力点

■財務諸表分析表（3期分）

決算期	’04/08期	’05/08期	’06/03期
売上高	￥4,097	￥4,791	￥5,163
営業利益	￥602	￥327	￥124
営業利益率	14.7％	6.8％	2.4％
経常利益	￥512	￥288	￥163
流動比率	257.6％	212.2％	214.8％
総資産	￥4,562	￥5,837	￥5,140
自己資本比率	53.0％	46.3％	52.0％
総資本経常利益率	11.2％	4.9％	3.2％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□

■短評

■収益性

・増収が続くも、利益は先細り状態。売上高対営業利益率が2期間で12％強の下落！！
・原価比率が63.0→68.5→69.3％と、05年03月期に大幅上昇、なお上昇余力をみせる
・販管費比率もコストの高騰に勢いをつけて営業利幅の苦戦へ追い討ちをかける
・経常利益に対する支払利息の影響力が7.9→13.7→23.1％と、こちらも厳しい状態へ。。。

■企業収益力

・儲け力が二ケタ台から一気に基準値の5％割れへ。。。
・05年08月期の企業規模拡大から一転、スリム化？だが、とき既に遅いような。。。

■財務バランス

・流動比率は200％オーバーをキープ。指数だけならば、財務流動性は十分
・流動資産に占める現預金比が39→25％と、06年08月期に大きく下落。支払余裕比率も100％から半減だ
・未回収金比は28％近辺を維持し続けているも、棚卸資産比が23.4→31.9→40.7％と、在庫管理能力と生産管理能力の低下を示唆か！？

■財務安全性

・自己資本比率は一時50％割れを喫するも、再浮上
・剰余金は06年08月期に削減方向へ。また、通年資本金を上回っていなかった点も忘れてはいけない
・さらに総借入金が増減を繰り返しており、資金繰り面での不備を感じさせられる
・資本合計に対して総借入金が0.7〜0.9倍と、決して余裕のある借入れではないことが分かる

■備考

・05年08月期に入り突如業績が悪化した、というよりは以前より資金面で無理があったのではないだろうか？
・決算短信では（原価コストの高まりなど）収益面に関しては懸念をみせているものの、在庫増加に関する問題、それにつながる管理維持費（販管費）などの『内なる課題』に、あまり焦点があっていない気が。。。
・その他

■ファイナンス情報

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