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(6667)シコー技研の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/05/09 13:10】

決算書分析済み銘柄リストへ


(6667)シコー技研

【 しこーぎけん 】

■事業内容

小型モーター専業。売上高の約9割が携帯電話向け、製造はすべて中国・上海子会社

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/12期 ’05/12期 ’06/12期
売上高 ¥7,724 ¥4,191 ¥6,539
営業利益 ¥2,448 ¥-1,845 ¥337
営業利益率 31.7% -44.0% 5.2%
経常利益 ¥2,258 ¥-989 ¥441
流動比率 142.3% 105.3% 73.4%
総資産 ¥8,194 ¥11,457 ¥12,457
自己資本比率 52.4% 31.3% 31.2%
総資本経常利益率 27.6% -8.6% 3.5%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・05年12月期に大幅な減収減益を喫する。翌期にやや回復も、売上高対営業利益率は04年12月期に遠く及ばず
原価比率が55.8→116.5→73.6%と乱高下。これはいただけない!
販管費比率も12.5→27.5→21.2%と、安定感を欠く
・経常利益に対する支払利息の影響力も17.7%と非常に高く、額面的にも上昇が続く。収益体制の立て直しにはしばらく時間が掛かりそうな気配。。。

■企業収益力

・06年12月期時点、儲け力は転落前の九分の一程度。基準値の5%にも及ばない
・収益状態を尻目に、企業規模の拡大に精を出しているような状態。だいじょうぶ?

■財務バランス

・流動比率は100%割れを起こし、なおも低下中
・05年12月期以降、設備投資への資金注入に積極的であることが大きな原因。ただ、その設備が業務上で上手く稼動しているのか、おおいに疑問
・流動資産に占める現預金比が36.6→43.6→10.2%と、迷走。支払余裕比率は8%未満となり、損失につながる失敗は許されない状況
・対する未回収金比が29.8→25.2→46.8%と、勢力はもちろん、額面的にも急上昇!営業活動能力の低下も懸念される

■財務安全性

・自己資本比率は50%から30%へ大きく後退。まだまだ低下の気配も匂わせる
剰余金は減るばかりで、06年12月期はマイナス化
・対する総借入金は増加に歯止めがかからない
・資本合計に対する総借入金は0.4→1.7→1.7倍で停滞も、増資で誤魔化されているような。。。

■備考

・過去のきちんとした経営体質を取り潰してまで、収益にこだわりすぎているような決算状態に見受けられる
・04年12月期の状態でもかなりギリギリの財務バランスに見えるのが、正直な感想だ
決算短信では05年12月期の積極的な設備投資に対して反省の弁を述べているが、それを06年12月期の時点で改められなかったことは経営の甘さ、と感じざるを得ない

■ファイナンス情報

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