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トップ決算書DE企業分析!

(6658)シライ電子工業の決算書分析

決算書DE企業分析!【2007/05/11 11:04】

決算書分析済み銘柄リストへ


(6658)シライ電子工業

【 しらいでんしこうぎょう 】

■事業内容

プリント配線板専業の中堅メーカー。リジッド配線板の両面・低多層プリント配線板が主体

■財務諸表分析表(3期分)

決算期 ’04/03期 ’05/03期 ’06/03期
売上高 ¥18,338 ¥22,780 ¥25,732
営業利益 ¥558 ¥568 ¥893
営業利益率 3.0% 2.5% 3.5%
経常利益 ¥503 ¥641 ¥989
流動比率 92.5% 95.4% 119.7%
総資産 ¥14,580 ¥15,035 ¥17,941
自己資本比率 18.1% 20.7% 31.0%
総資本経常利益率 3.4% 4.3% 5.5%

(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細

■短評

■収益性

・増収増益が続く。売上高対営業利益率は一時低迷を喫するも回復→さらに上昇へ
原価比率が05年03月期に高騰。翌期にすこし回復へ
販管費比率は着々と圧縮が継続中だ
・経常利益に対する支払利息の影響力は14.2→11.1→7.0%と、ようやく軽減された、といった感じ。額面的圧縮をもう少し高めたい

■企業収益力

・企業規模に見劣りしている儲け力がジワジワと上昇。ようやく基準値に到達
・企業規模の拡大も着々と進む。もう少し、儲け力と相談して拡大した方がよいのでは?

■財務バランス

・流動比率は06年03月期にようやく100%台を突破。基準値の150%への道のりはまだまだ険しそう
・06年03月期に200%超の固定比率を130%台にまで圧縮。ただ、思ったほど流動性の改善にはつながっていない ・流動資産に占める現預金比が25.9→19.7→24.0%と魅力不十分。支払余裕比率が20%未満と、多大な負債に対するリスクを感じる
・未回収金比が60%に届かんばかりの状態を常にキープ。これが仕入れの支払いへも悪影響を与えており、結果、流動負債を圧迫させる原因に

■財務安全性

・自己資本比率は10%台の危機を乗り越え、上昇中。ただし依然、基盤のもろさがうかがえる
剰余金は着々と増加、総借入金の圧縮もしっかりと進んでいる
・ただし資本合計に対して総借入金が0.8倍と多め。資金繰りのてこ入れは、まだまだ始まったばかり

■備考

・財務バランスの悪さが、資金繰りへ悪影響を与え、収益面へも影を落しているような決算内容
・推移的には、必死に財務建て直しを進めているように受取れるが、やはり売上金の回収能力(=資金繰りの原点)を強化しない限り、財務基盤は固まらないだろう
決算短信を読んでも、財務面の課題と対策には触れずに、収益の改善に注視している様子が見える。。。灯台下暗し

■ファイナンス情報

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