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トップ決算書DE企業分析!

(7607)進和の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/06/21 12:03】

決算書分析済み銘柄リストへ




(7607)進和

溶接装置や接合材料を扱う商社兼メーカー。
自社製品比率上昇中。6割が自動車向け(本社が名古屋だけに)。
【 しんわ 】
siferさんよりご協力いただいた銘柄♪)




2003~2005年8月期の財務諸表分析はこちら。
  '03/8期 '04/8期 '05/8期
売上高 ¥20,267 ¥25,821 ¥29,875
経常利益 ¥1,549 ¥1,902 ¥2,368
経営安全率 40.57% 41.43% 48.26%
流動比率 135.16% 130.45% 127.80%
自己資本比率 48.27% 45.61% 40.29%
総資本経常利率 9.11% 10.88% 10.53%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■主力が抜群の「儲け」!「経営安全率」
 この経営安全率は、ほぼ「営業利益だけで叩き出している」
 といってよい状態。

 年々上昇している原価比率を、販管費比率圧縮にでカバー。
 営業努力の上で成り立った数値と言えよう。

■標準の2倍ほどの「儲け力」!「総資本経常利益率」
 ほぼ10%台の総資本経常利益率は、総資産に対して
 企業平均と言われる値を2倍ほど上回る「儲け力」を示す!!


■歯車がきしみ始めていないか、要チェック「流動比率」
 「無借金経営」「設備投資も適切」
 では、なぜ流動比率が年々下がっているのか?

 じつは、流動負債に目を向けると「支払手形および買掛金」
 の項目が、かなりの大きい金額となっているのが分かる。

 ようは、仕入れの支払いが滞っている証拠。
 この様なことになっている原因は、支払うためのお金を
 「売上げから賄えない(=未回収金も多い)」
 と言うことにつながっている。


■本来ならば、60~70%は余裕でいける!「自己資本比率」
 負債の部で借入金が全く無い状態なのに、
 自己資本比率が40%そこそこなのはあまりにも変。

 負債・資本合計の5割を超える「未払い金」が
 ここでも影響。




収益能力向上にとらわれすぎ?
 「資本の部」合計金額を上回る未払い金は問題。

 未払い金=未回収金と言う部分に、株主の方は
 「何か滞っている原因なのか?」という疑問点を
 直接IRへ投げかけても良いのかもしれない。

 せっかく、ハイブリッド関連部品に関っているという
 将来的にぐんと伸びそうな「儲けのネタ」があるだけに、
 この部分はなんとしても早期改善を!




割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!

 進和のHP


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