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(9739)日本システムウエアの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/06/30 11:55】

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(9739)日本システムウエア
【 にほんしすてむうぇあ 】
ソフト開発中堅。デバイス開発に独自色。
NECグループ向け売上比率は約3割強。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥33,651 ¥30,944 ¥30,802
経常利益 ¥738 ¥571 ¥725
経営安全率 16.17% 12.48% 14.03%
流動比率 200.68% 146.06% 219.70%
自己資本比率 57.22% 54.01% 53.27%
総資本経常利益率 3.04% 2.23% 2.87%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■売上総利益率は、ほぼ横ばい「経営安全率」
 売上高対営業利益率が約2.4%ほどで安定
 (2005年3月期は1.8%と一時減少)  しているため、減収が痛い。

 コストを細かく見ると、原価比率がDown、販管費比率がUPと
 対照的な動きが見られる。


■薄利は悩みのタネに「総資本経常利益率」
 売上が落ちている限り、この総資本経常利益率は仕方が無いか。
 「儲け力」を伸ばすためには、主力の強化は必須項目だ。


■数値だけなら優秀だが・・・「流動比率」
 流動比率は200%オーバーと潤いが十分に見える。
 だが、残念な事に流動資産の61%が「売上げ未回収金」。

 支払余裕比率(流動負債に対する「即金力」)は2割程度だ。


■資本的には安全圏か。「自己資本比率」
 50%を越える自己資本比率は優秀なほうではある。
 ただし、剰余金の増減もあり、あまり「堅実」には・・・


■支出は皮肉にも売上減が貢献!?
 流動比率が高いのは、失礼ながら予想外にも仕入れの
 支払いがあまり滞ることが無いことが寄与。

 ただ、深読みすれば
  「大量に仕入れるほどの売上案件が無いのでは!?」。
 とも取れてしまう。

 なんとか奮起してもらいたい!




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