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(9536)西部瓦斯の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/07/17 20:05】

決算書分析済み銘柄リストへ




(9536)西部瓦斯
【 さいぶがす 】
都市ガス大手、需要家数・販売量で全国4位。
福岡・北九州市が主要地盤。燃料電池開発に注力。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥134,020 ¥136,178 ¥147,958
経常利益 ¥5,874 ¥5,936 ¥7,605
経営安全率 33.58% 50.49% 58.43%
流動比率 21.22% 22.74% 24.10%
自己資本比率 2.20% 2.21% 2.72%
総資本経常利益率 21.22% 22.74% 24.10%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■安全率は上昇も、営業利益はやや落ち気味「経営安全率 」
 経営安全率は、少しずつながらも良化傾向。
 どうやら営業外費用の圧縮が著しいのが最大の要因のようだ。

 その反面、原価比率の3.6%アップが大きく、
 売上高対営業利益率はわずかに落ち込んでいる。
■「儲け力」は依然、低空飛行中「総資本経常利益率」
 総資本経常利益率も上昇の気配を見せている。
 しかし残念ながら、その数値自体は基準値の半分程度。

 企業の成長を支えるだけのパワーはまだ備わっていない。


■「業界で平均」だが、企業全体では赤信号「流動比率」
 2004年3月期のような状態からは脱したものの、
 実際には、レッドシグナルは変化していない状態。

 やはり、ここも資産構成で「即金力」が少なく「未回収金」が多い。
 短期借入金が、流動資産に相当している状態が、なんとも悲しい。。。


■自己資本比率は妥当な数値。「自己資本比率」
 西部瓦斯の場合、キャッシュに相当する剰余金で示されており、
 信頼できる数値を表記している。

 とはいえ、自己資本比率は20%台。資本合計に対する総借入金は
 250%を上回る!キケンだ!


■説明文章のごとく、5つの課題を克服できるか!?
 決算短信では、中長期の課題として

 ・競争力の強化
 ・営業効率化の推進
 ・広域営業、供給体制の強化
 ・保安の推進
 ・グループ戦略の強化

 を挙げ、各課題に対して小難しい言葉を避け、
 誰もが読みやすい言葉で、ていねいにビジョンを説明している。

 あとは、そのていねいなメッセージのような経営を突き進めるか。
 現状は厳しいが、是非とも頑張りを見せていただきたい。




割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!


 西部瓦斯のHP


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