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トップ決算書DE企業分析!

(9502)中部電力の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/07/26 12:01】

決算書分析済み銘柄リストへ




(9502)中部電力
【 ちゅうぶでんりょく 】
電力3位。中部財界の雄。超高圧送電線系統を強化。
通信関連など地元新規事業の中核出資者。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥2,101 ¥2,133 ¥2,150
経常利益 ¥184 ¥195 ¥219
経営安全率 29.36% 33.61% 41.57%
流動比率 28.44% 24.88% 31.51%
自己資本比率 23.12% 25.15% 29.09%
総資本経常利益率 3.05% 3.42% 3.83%
(注:金額欄は十億単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■ほどよく安定した売上高対営業利益率「経営安全率」
 年々、原価比率が高騰(70.0→72.7→75.4%)。
 その分を販管費比率の圧縮でしのぎ、安定した
 売上高対営業利益率(約15~16%)を出している。

 大きな問題は、支払利息の多さ。2006年3月期の状態でさえ、
 利益の30%を奪っているのだから、この負担は厳しい。


■標準レベルには及ばず「総資本経常利益率」
 総資本経常利益率が3%台と、「儲け力」に関しては
 明らかにパワー不足。

 せめて支払利息分の費用がなければ、5%台にのせられるのだが。


■渇水状態。「流動比率」
 昨年度はダムの渇水問題があったようだが、
 「財務」に関する流動資産は常に渇水状態。

 「即金力」は更に厳しく、支払余裕比率は5%台。
 流動資産の総額も、短期借入金の90%程度しかない。


■自己資本比率は増加も・・・「自己資本比率」
 「儲け」による数値の増加ではなく、資本金の増資による
 数値の上昇というのが、実情。

 剰余金の増加もあったが、総借入額は資本合計の1.8倍ほどもある。
 まるで安心感が感じられない。


■財務に関する采配に大疑問。
 どこの電力会社でも言えることなのだが、利益に対する関心は
 高いのに反して、財務に対しての危機管理能力は、明らかに低い。

 利益追求のためには「決算書に大きく表示されているムダな支出」
 に対して、真っ先に取り組んでいただきたいのだが、果たして!?




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