（9501）東京電力の決算書分析

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（9501）東京電力
【　とうきょうでんりょく　】
世界最大の民間電力会社で業界の主導企業。
原発トラブル隠蔽で失墜した信用の回復に努力。




2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥4,853	￥5,047	￥5,255
経常利益	￥307	￥408	￥426
経営安全率	21.73％	28.17％	8.76％
流動比率	31.30％	38.99％	31.76％
自己資本比率	17.18％	18.43％	20.71％
総資本経常利益率	2.21％	2.97％	3.14％

（注：金額欄は十億単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■意外にも、主力は安定「経営安全率」
　売上高対営業利益率は、ほぼ11％前後で推移し、安定している。

　問題は支払利息の金額。
　利益の27.4％をこれに充てなければならないというのは、
　せっかくの儲けをドブに捨てている様なものだ！


■費用の足かせはここでも重く。「総資本経常利益率」
　「儲け力」は少しずつ上昇中も、基準値には及ばない。
　やはり、余計な費用で利益を大きく減らしているのが痛い。

　この事に、首脳陣は真剣に問題として立ち向かっているのか？


■危険水位状態は続く。「流動比率」
　流動比率はかろうじて30％に乗っているといった状態か。
　その中でも「即金力」は、さらに危機的状態。

　現金預金は未回収金の三分の一にも満たず、
　支払余裕比率は4.6％という状態なのだ。


■経営怠惰の体制は、ここにも「自己資本比率」
　自己資本比率が上昇しているかのように見えるが、
　単に総資本額が落ち込みながら、剰余金が増えているからに
　過ぎない。

　「営業努力」には程遠いといった感じが・・・


■一度失った信頼は、取り戻すのは簡単じゃないのです。
　4年前に、次々と明るみになった不祥事事件。
　それから「信頼回復に努めている」との報告。

　だが、決算書の状態を見るかぎり、とてもそのような
　様子は見受けられない。

　「危機管理改善」「営業努力」に対する経営陣の考えが
　この4年間のうちでどうなっていったのかよく分かる。ね？




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