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トップ決算書DE企業分析!

(8058)三菱商事の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/08/01 16:00】

決算書分析済み銘柄リストへ




(8058)三菱商事
【 みつびししょうじ 】
総合商社首位。三菱グループ中核。
LNG、原料炭等資源や官公需に強い。配当収入も巨額。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥3,491,124 ¥4,145,884 ¥4,826,944
経常利益 ¥163,289 ¥265,228 ¥429,204
経営安全率 21.22% 30.22% 40.82%
流動比率 123.90% 126.05% 129.99%
自己資本比率 16.76% 19.08% 25.42%
総資本経常利益率 1.95% 2.92% 4.12%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■経営安全率倍増へ!「経営安全率」
 経営安全率が21.2→40.8%とほほ2倍増!経常利益も2.6倍!

 原価比率が78.0%を基準にほぼ横ばいの中、
 販管費比率が18.0→16.5→14.4%と圧縮を続けている。
 これによって売上高対営業利益率が3.9→7.3%と利益幅アップ!


■「儲け力」アップもまだ力不足「総資本経常利益率」
 総資本経常利益率が1.9→4.1%と、こちらも2倍の伸び。
 とはいえ、企業規模に対してはもうひと伸びほしところ。

 より高い「儲け力」を得るには、
  ・売上高アップ
  ・営業コストのダウン
 双方で攻めないと、難しそうである。


■資金の流れに問題。「流動比率」
 流動比率は120%台と、安全圏にはいま一歩及ばず。

 原因としては、外部企業に対する資金供給(投資)が
 活発で、固定資産が多い(固定比率は190%)。

 業種上、商品囲い込みの為に仕方が無いのかもしれないが、
 売上金の回収もかなり鈍く、即金力が心もとない状態だ。

 「支払い」「回収」の営業努力をもっと高めれば、
 余計な支出をもっと抑えながら、次のビジネスチャンスに
 つなげやすくなると思うのだが?


■資本アップは顕著だが「自己資本比率」
 資本金を増やし、剰余金を多く積み上げることで
 自己資本比率は19.0→25.4%と伸びを見せた。

 とはいえ、まだまだ借入金に頼らざるを得ない状態。
 負債の5割・資本金に対して150%ほどもある借入金が
 足かせとなっている気がする。


■「パイの取り合い」「社内体質改善」どっちが先か?
 最近の報道を見ても分かるとおり、いまは「パイの取り合い」
 を最優先としている。

 だが、そのパイを磐石な態勢で支える社内基盤でなければ、
 いずれ、手放さなくては成り立たなくなる可能性が高い。

■ブログ内関連記事:再編を求められる製紙業界


割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!


 三菱商事のHP


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