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(3877)中越パルプ工業の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/08/04 20:04】

決算書分析済み銘柄リストへ




(3877)中越パルプ工業
【 ちゅうえつぱるぷこうぎょう 】
業界7位で王子色。新聞用紙、板紙など擁し総合製紙化志向。
塗工紙に注力、特殊紙も展開。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥108,669 ¥110,603 ¥111,034
経常利益 ¥4,523 ¥3,552 ¥1,265
経営安全率 17.16% 13.90% 5.65%
流動比率 63.43% 68.34% 73.90%
自己資本比率 32.76% 34.04% 34.33%
総資本経常利益率 2.85% 2.27% 0.80%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■「薄利警報」発令!「経営安全率」
 同業種の中でも高い販管費比率を、2006年3月期に
 19.5→18.7%へと圧縮。

 しかし、ときすでに遅し。原価比率は75.7→76.9→79.8%と
 勢いを増して高騰し、売上高対営業利益率は1.4%に。

 かなりのコスト管理改革を行わねば、マイナス転落は免れない!


■低空飛行から着陸態勢に。「総資本経常利益率」
 ただでさえ基準値に遠く及ばなかった「儲け力」は
 さらに低下し、着陸寸前!!


■営業意欲は財務にも影響か「流動比率」
 流動比率の低さもさることながら、「即金力」は本当に
 すずめの涙。支払余裕比率は3%すら満たない。

 売り上げの未回収金が、その15倍ほどあるのだから、
 いかに「営業活動に関するシステム」に問題があるかが
 見えるはず!


■純利益より増えた剰余金の謎。「自己資本比率」
 約3億円の純利益に対し、プラス10億円の剰余金が。
 普通なら考えられないこのカラクリの正体は

  『連結子会社増加による利益剰余金増加高』

 だという。

 この件について、決算短信に詳細がなく、はっきり言って
 「なんのこっちゃ?」といった感じ。


■ずさんな経営のツケがにじみ出てきたか?
 『昨秋より、当社グループの生き残りを懸けて「収益倍増計画」
 を策定いたしました。』

 なんだかな~、としか思えない。
 それ以前より、「何かがおかしいのでは?」という兆候が
 決算書には表われていながら、いまさらながらのひとこと。

 もし、自分がここの「オーナー(株主)」なら、なんと言う?




割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!


 中越パルプ工業のHP


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