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(9133)東栄リーファーラインの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/08/09 12:16】

決算書分析済み銘柄リストへ




(9133)東栄リーファーライン
【 とうえいりーふぁーらいん 】
超冷凍運搬船によるマグロ専用運送が主体。
機械、漁具、冷凍餌等貿易事業との2本柱経営。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥12,307 ¥12,546 ¥13,269
経常利益 ¥722 ¥694 ¥500
経営安全率 56.77% 50.53% 45.42%
流動比率 170.91% 190.12% 188.03%
自己資本比率 41.36% 42.40% 43.14%
総資本経常利益率 9.20% 8.35% 5.77%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■原価高騰と営業外費用のWパンチ「経営安全率」
 売上高対営業利益率は、6.0→3.8%と利幅がダウン。
 原価比率が89.6→91.6%と、もともと原価は超高水準だ。

 これに加えて、社債発行費や支払手数料が営業外費用を増幅。

 数値上の経営安全率ほど、安全には感じられない。


■こらえきれるか!?「総資本経常利益率」
 「儲け力」は、減少しつつも、企業規模のパワーは死守。
 ここから再浮上を狙いたいところだが・・・


■絶好の流動性!カギは「売上金の回収」「流動比率」
 常に安全ラインを上回っている流動比率。
 固定資産とのバランスもなかなかのモノを持っている。

 あと欲しいのは「売上金の回収」スピード!!
 これが不足している為に、借入金がかさんでしまっている
 感じがしている。


■伸び悩み中「自己資本比率」
 自己資本比率は40%台にのり、ジリジリと上昇中。
 普通に考えれば、そこそこに安定感のある企業といえる。

 営業努力次第では、もっと大きく自己資本比率を伸ばす
 ことが可能。もったいないのである。


■「無駄な借入金」は首を締め付けるだけ!
 2006年3月期に5,000万近い費用を支払って、新たな社債と
 外部専門家の指導(これは勝手な想像だけどね)を受けた。

 正直、「これって必要だったのか」?との疑問が浮かぶ。

 元々、営業活動の再教育を徹底し、売上げの回収速度さえ
 上げれば、負債の構成はぐっと良くなるものを持っている。

 仮に、未回収金が30%現金化され、それを短期借入金に充てた
 とすれば、約10億の営業資金が負債を減らし、

  ・流動比率がプラス40%アップ
  ・負債に占める総借入金が57→46%にダウン
  ・自己資本比率がプラス5.2%アップ
  ・総資本経常利益率は7%台をキープ

 という状況を産む事が出来たのだ!
 (あくまでシミュレーション上なので、ここまで上手くいかないかも知れないが)

追記:『勝てば官軍!株式投資』のDukeさんも、
    同タイミングで決算書分析されています(情報量も豊富!)。
    特に最後の一言は、上手く的を得てますね!

    (Dukeさんによる東栄リーファーラインの記事




割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!


 東栄リーファーラインのHP


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