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(9037)ハマキョウレックスの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/08/30 18:00】

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(9037)ハマキョウレックス
【 はまきょうれっくす 】
3PL(一括受託)事業を軸に高成長。
近物レックス等を買収し路線網も整備。上海で合弁も。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥23,606 ¥51,567 ¥77,628
経常利益 ¥1,910 ¥2,636 ¥3,058
経営安全率 70.91% 65.05% 65.46%
流動比率 56.88% 32.31% 30.30%
自己資本比率 41.61% 20.86% 22.60%
総資本経常利益率 11.27% 3.99% 4.50%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■連結会社の影響大!か。「経営安全率」
 経営安全率の推移ではあまりピンと来ないが、
 売上高対営業利益率は8.3→5.3→3.7%と
 主力の儲けが大きく低下。

 とにかく連結会社が増加した2005年3月期から、原価比率
 4%近く跳ね上がり(88.5→92.1→93.9%)、販管費比率
 圧縮がまるで追いつかない。


■「儲け力」も大きくダウン。「総資本経常利益率」
 総資産の拡大が、儲けをはるかに上回った結果、
 2005年3月期は「儲け力」が大幅ダウン。

 2006年3月期は回復傾向も、主力での利益ではないため
 (有価証券類の配当、売却益などの営業外利益では、
 毎期の安定は望めないだろう)
 このまま基準値まで回復するかは不透明だ。


■業務活動資金は急速渇水!!「流動比率」
 流動比率が30%ギリギリまで低下。
 固定資産を維持するため、借入金が増大していることが
 もっとも痛いところ。

 更には「即金力」が大きく不足。支払余裕比率は4.0%!!


■資産の半分近くは借入金で維持。「自己資本比率」
 自己資本比率は、負債の拡大抑制と、剰余金の積み上げで
 少し回復。

 ただし、負債総額の内、借入金が占める割合は65%。
 資産の約半分は、借入金で支えられている状態だ。


■買収・合併後の業務建て直しは険しそう
 元々、財務面が良好だったわけではない上での買収・合併。

 企業としては大きくなったものの、収益と財務の両面で
 整備が急務なのは必至。

 特に総資産の8割近くを占めている固定資産については
 率先して対策を!




割安か?割高か?Infoseekマネーでチェック!


 ハマキョウレックスのHP


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