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(9029)ヒガシトゥエンティワンの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/09/01 13:00】

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(9029)ヒガシトゥエンティワン
【 ひがしとぅえんてぃわん 】
日本生命、関西電力等を大口顧客とする物流会社。
ビル内デリバリーなど新規事業を育成。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥15,077 ¥17,194 ¥17,498
経常利益 ¥371 ¥665 ¥560
経営安全率 14.91% 22.87% 19.39%
流動比率 104.95% 106.56% 110.65%
自己資本比率 29.16% 30.65% 33.40%
総資本経常利益率 3.63% 5.98% 5.07%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■原価安定。販管費不安定。「経営安全率」
 2006年3月期は増益減収。経営安全率の推移が示すとおりの
 売上高対営業利益率の推移(2.5→4.1→3.2%)で、安定感がない。
 実際は原価比率が83.0~83.5%の間で堅調なのに対して、
 販管費比率が14.0→12.8→13.2%と増減が激しい。

 加えて営業外費用も増減が激しく、コスト管理に不安が。


■かろうじて基準値はキープ。「総資本経常利益率」
 経営安全率に準じるように、「儲け力」も増減。
 2006年3月期は、かろうじて基準値を確保できた。

 もし、支払利息や営業コストがきっちりと管理されていれば、
 6~7%も夢ではないのだが・・・


■うるおいは高まっているが。「流動比率」
 流動比率は110%台まで上昇。ただし、基準には届かない。

 特に心配なのが、流動資産の66%が未回収金であること。
 早期現金化して、負債の未払い金、借入金等に充てる
 体制を整えて欲しい。


剰余金しっかりも、負債が重い。「自己資本比率」
 剰余金がきちんと積み上げられ、資本合計額は上昇中。
 ところが、負債額の上昇もなかなかのものであるため、
 自己資本比率の上昇は思ったよりも小さい。

 特に足を引っ張っているのは未払い金。
 これを解消するだけでも、一気に40%台が見えてくる。


■人件費の上昇が大きく見受けられるが・・・
 販管費比率の増減が安定しない理由を
 決算短信で眺めてみたところ、どうやら人件費が主な原因の様子。

 特に気になるのが
  『役員報酬』と『役員退職慰労引当金繰入額』。
 一気に5,000万アップって・・・
 (ちなみに従業員の給与賞与は2,000万アップでした)




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プチビターは関西

プチビターは関西電力が経常っぽい引当したかも。

  • 2006年09月01日金
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  • BlogPetのプチビター #-
  • 編集

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