（8939）大和システムの決算書分析

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（8939）大和システム
【　だいわしすてむ　】
土地活用のマンション、商業・福祉施設開発に強み
、温浴施設併営、大和ハウス系だが独立色。




2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥38,739	￥35,158	￥45,789
経常利益	￥2,267	￥2,201	￥3,135
経営安全率	29.80％	31.77％	37.76％
流動比率	120.52％	125.40％	109.11％
自己資本比率	21.51％	24.27％	20.12％
総資本経常利益率	8.03％	7.40％	5.92％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■営業利幅増加も、原価は厳し。「経営安全率」
　売上高対営業利益率は5.8→6.4→6.6％と成長中。
　ただし、2006年3月期は原価比率が1.5％上昇。
　販管費比率で、かろうじてカバーした形だ。


■企業拡大に「儲け力」が追いつかない！「総資本経常利益率」
　「儲け力」は年々下降中。
　2005年3月期は減益が響いたのが理由だが、2006年3月期は
　大幅な増資が行われたことに対し、利益が追いつかなかった！


■企業の急激拡大は、流動性にも負担大きく。「流動比率」
　資本の大幅増加が、財務バランスを崩した結果に。

　流動比率は下がり、売上金の回収と仕入れ品の支払い
　は、もともと良くなかった状態が、さらに悪化。

　「小さな器に、無理やりモノを詰め込んだような」感じだ！


■ほぼ横ばいに推移。「自己資本比率」
　資本金、剰余金の大幅増加が行われたものの、
　それ以上に大きな負債がのしかかり、自己資本比率は
　20％ラインギリギリに。


■東証二部への上場。それによる業務に関する効果は？
　2006年3月期は、「東証二部への上場」の勢いに乗って、
　企業を拡大。たった2年間で資産は倍近くになった。

　決算短信では、今後の課題として各事業においての
　事業拡大やサービス向上をメインに挙げている。

　ときに、財務バランスについては、どのように
　お考えなのか？




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