（8935）エフ・ジェー・ネクストの決算書分析

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（8935）エフ・ジェー・ネクスト
【　えふじぇーねくすと　】
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2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥26,315	￥27,914	￥29,774
経常利益	￥3,588	￥3,971	￥4,413
経営安全率	42.20％	43.41％	45.78％
流動比率	420.95％	306.14％	214.76％
自己資本比率	37.12％	39.40％	42.61％
総資本経常利益率	17.04％	14.53％	14.58％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■主力は高利幅がひかる！「経営安全率」
　売上高対営業利益率は14.2→15.0→15.3％と
　主力で高収益を得るシステムが確立している。

　支払利息も、経常利益を脅かさない程度に調整しており、
　コスト管理に関して、質の高さを感じさせる。


■パワーアップは、増資には及ばず「総資本経常利益率」
　14％台を維持している「儲け力」は、企業規模に対しては
　文句の無い数値。

　2005年3月期に増資をおこなった際、少々パワーダウンしたが、
　設備投資の補強を行ううえで、致し方なかったか？


■出来れば「長期預金」に回して欲しかった「流動比率」
　流動比率は200％を大きく上回っており、「即金力」も
　しっかりと持っている。

　年々、数値的には減少も、通常業務に差し支えない分の
　資金を長期資産へ回している動きなので、ひとまずは
　安心してもよさそうか。
　（ただし、仕入れの未払い金の増加には注意が必要）
　一点、長期投資として、投資有価証券へ大きく回したことは、
　はたして良かったのかどうか、は分かりかねるが。


■増資と剰余金の増加が指標を伸ばす。「自己資本比率」
　自己資本比率は年々上昇し、ついに40％を突破した。
　これは
　　「資本金の増資」と「高収益による剰余金の積み上げ」
　の二本柱が大きく貢献した結果といえよう。

　反面、借入金は年々増額傾向。
　2006年3月期は大幅な長期借入金（社債）が、短期借入金へ
　シフトされているので、一気に圧縮されることを願いたいが。


■「丁寧」な決算短信に好印象。
　決算短信では、収益・財務の両面における管理組織体制を
　図で公開。その組織体制は、かなり理解しやすかった。

　また、決算書を意識しているようで、財務報告で、
　バランスシートの【資産】【負債】【資本】の各部について
　文章で丁寧に推移などの説明をしている。

　このような試みは、読み手にとって、非常にありがたい。
　「企業の姿勢」がよく現れている決算短信だと感じた。




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