（8872）エイブルの決算書分析

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（8872）エイブル
【　えいぶる　】
アパート・マンション賃貸仲介専業大手。
全国に店舗展開。リフォームや集金管理も手掛ける。




2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥28,981	￥30,337	￥31,751
経常利益	￥3,908	￥4,309	￥3,422
経営安全率	17.08％	18.10％	13.67％
流動比率	138.66％	141.14％	116.59％
自己資本比率	53.18％	54.37％	54.85％
総資本経常利益率	13.84％	14.70％	11.56％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■低原価も、販管費がこらえきれず。「経営安全率」
　売上高対営業利益率は11.3→11.5→8.8％
　特に販管費比率が67.6→66.9→70.4％と、2006年3月期に
　なって大幅に上昇。

　特に急激に増えた費用はなく、『個々の販管費の微増が、
　合計にするとこれだけ大きかった』といった結果だ。


■それでも「儲け力」は高水準を維持。「総資本経常利益率」
　営業利幅が急激に落ち込んだものの、「儲け力」は
　11％台をキープし、十分なパワーを見せ付けている。

　支払利息などの営業外費用が、かなり押さえ込まれている
　点などが好影響を与えているのだろう。


■資金の有価証券購入への注入が大きい「流動比率」
　流動比率はイエローゾーンをさまよっている状態。
　特に2006年3月期は、長期投資への資金流入が大きく、
　流動性を引き下げた格好だ。

　その中で、設備投資（店舗出展）へも資金を回した。
　来期以降への布石となるか！？


■儲けの多くは配当金へ！「自己資本比率」
　剰余金の積みあがりは微増状態。

　負債額を、毎年一定金額に保つことで、
　自己資本比率50％以上をキープし続けている。

　儲けに似合わぬ剰余金の微増は、株主への配当金が
　原因。株主としては、これほどありがたいことはないだろう。


■店舗を増加。次はしっかりとした人材育成を。
　2006年3月期は、
　　『新規店舗の出展に伴うコストの増加』
　と決算短信では強調している。

　拠点の増加は整った。あとは、【対処すべき課題】の
　真っ先に触れている通り、『人員育成の強化』だ！




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