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(8866)CREの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/09/12 18:00】

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(8866)CRE
【 しーあーるいー 】
不動産有効活用と転貸、管理が主軸。
投資用アパート販売、不動産ファンドにも進出。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥16,272 ¥22,627 ¥30,142
経常利益 ¥549 ¥1,044 ¥2,922
経営安全率 27.30% 37.06% 49.87%
流動比率 98.18% 110.87% 145.11%
自己資本比率 24.25% 32.87% 29.47%
総資本経常利益率 3.72% 6.12% 9.28%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■原価を大幅圧縮。利益大幅アップ!「経営安全率」
 売上高対営業利益率は4.0→4.5→10.0%と、2006年3月期に
 原価比率が7%圧縮されたことで大幅に上昇。
 ただし、販管費比率は8.3→7.9→9.4%とやや安定感に欠ける。

 支払利息は微増しているが、経常利益が大幅に増加した分、
 影響力は少ないものになりつつある。


■「儲け力」もぐんぐん上昇!「総資本経常利益率」
 以前は基準値に及ばなかった「儲け力」だったが、
 今や10%に迫らんとする状態までに!


■流動比率も良化。資産構成はもう一息か。「流動比率」
 流動比率も危険区域から安全区域の手前まで、順調に上昇。
 総資本に対する流動負債の割合を抑えつつ、流動資産の
 割合を引き上げた結果だ。

 ただし、固定比率がまだ高めであったり、
 流動資産に占める棚卸資産も半分近いなど、継続して
 財務バランスを検討する必要がある。


■増資に次ぐ増資も、負債増加には劣る「自己資本比率」
 自己資本比率は、上昇気流に乗れず、低迷の気配。
 年々の増資にもかかわらず、負債を減らすことが出来ない。
 特に、2006年3月期は、大幅に借入金が増加。
 資金調達に疑問だ。


■資金調達手段に目をつけているようではあるが。
 決算短信を読んで、利益追求型の経営方針が突出している
 企業だと感じた。

 一応、有利子負債について気にしているようだが、
  『戦略的な仕入れ拡大を実施した影響』
 で、2006年3月期は増加してしまった、と説明している。

 『大幅に増資した資本合計』の1.4倍にあたる総借入金。
 さあ、今期どうすることやら?




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