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トップ決算書DE企業分析!

(8815)東急不動産の決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/09/17 12:00】

決算書分析済み銘柄リストへ




(8815)東急不動産
【 とうきゅうふどうさん 】
東急電鉄系。総合不動産大手の一角。
戸建てから賃貸へのシフト進め、収益力強化に全力。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥508,334 ¥540,303 ¥558,646
経常利益 ¥22,378 ¥30,775 ¥56,811
経営安全率 21.92% 27.51% 43.02%
流動比率 74.65% 88.72% 103.76%
自己資本比率 11.24% 11.66% 18.65%
総資本経常利益率 2.50% 3.52% 6.41%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■営業外費用が重い「経営安全率」
 売上高対営業利益率は16.7→16.2→17.3%と、
 2005年3月期は原価上昇で一時的に落ちたが、きっちり修正。

 だが、営業外費用が、かなり問題アリ。
 改善傾向ではあるが、いまだ経常利益を24.4%も引き下げており
 支払利息では約17%)、大幅な見直しが必要。


■「儲け力」は苦戦が続く「総資本経常利益率」
 「儲け力」は3%台をさまよい中。
 営業外費用分を利益に回しても基準値には及ばず、
 売上高のアップによる収益の上昇が望まれる。

■営業活動資金が不足。「流動比率」
 流動比率が70%前後と、資金の流れがよろしくない。
 特に、固定比率が470%は、かなり脅威。

 流動資産自体、棚卸資産が多くを占めており、
 営業活動の資金が不足がちなのが明白だ。


■借入金の改善が見受けられず。「自己資本比率」
 年々、剰余金を増やしているものの、ほとんど
 固定資産へ回されているような状態。

 また、総借入金も増加するばかりで、常に資本合計の
 3倍強を保有している。。。


■財務体質改善のカギは有利子負債の抑制にあり!
 このことは、十分に承知しているようで、中期経営計画では
 有利子負債の抑制と自己資本の強化を目標の一つに挙げている。

 ただし、目標として掲げている数値では財務体質改善の
 「入り口」程度。
 もっと積極的に改善を推し進めなければ、収益もままならない。




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 東急不動産のHP


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