（8588）セントラルファイナンスの決算書分析

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（8588）セントラルファイナンス
【　せんとらるふぁいなんす　】
旧ＵＦＪ銀系列の信販大手。中部基盤だが全国に店舗拡大。
ＪＲ東海などと提携カード拡大。




2004〜2006年3月期の財務諸表分析はこちら。

	'04/3期	'05/3期	'06/3期
売上高	￥97,631	￥98,731	￥106,178
経常利益	￥4,402	￥5,021	￥12,402
経営安全率	4.51％	5.09％	12.62％
流動比率	132.62％	125.28％	125.35％
自己資本比率	4.50％	4.66％	4.72％
総資本経常利益率	0.40％	0.44％	1.13％

（注：金額欄は百万単位）
□損益計算書に関する指標の詳細□
□バランスシートに関する指標の詳細□


■貸倒関連費用の減少が効果大！「経営安全率」
　売上高対営業利益率が4.0→4.5→12.1％と、
　2006年3月期に大幅な営業利幅の上昇を見せた。
　これは、販管費に含まれる「貸倒引当金繰入額」が
　大幅に削減されたためである。


■「儲け力」まで好調とはならず「総資本経常利益率」
　超低空飛行。営業利幅上昇も、ようやく1％にのせるのがやっと。
　企業資産を生かていない実態が浮かび上がる。


■流動性では見えない「危険性」「流動比率」
　流動比率は125％付近と、イエローゾーンを推移。
　しかし、その内訳はさらに悪い。

　売上金の回収が滞ることにより、仕入れの支払いも
　つられて遅れ気味となっている。
　営業活動の見直しは必須だ！


■増えない、減らせない。「自己資本比率」
　自己資本比率は4％台で平行線をたどっている。

　借入金の返済は少しずつ進んでいるものの、
　仕入れの支払いが増加しており、負債を減らせない。

　加えて、剰余金も収益の弱さから、思うように
　増やすことが出来ていない。


■とにかく「営業活動」の見直しが最重要課題かと。
　決算短信では、貸倒関連費用の減少で利益幅が上昇し、
　V字回復の兆しが見えてきたことを示唆している。

　だが、バランスシートを見る限り、その収益を伸ばすための
　「資金」が不足していることがうかがえる。

　一番問題なのは、営業活動に必要な資金を確保できない
　「売上金の回収の鈍さ」。このあたりは徹底して再教育を。




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