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(8281)ゼビオの決算書分析

決算書DE企業分析!【2006/09/20 22:00】

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(8281)ゼビオ
【 ぜびお 】
紳士服からスポーツ用品へ業態転換。大型スポーツ店を展開。
ヴィクトリアを子会社化。




2004~2006年3月期の財務諸表分析はこちら。
  '04/3期 '05/3期 '06/3期
売上高 ¥92,253 ¥96,749 ¥121,048
経常利益 ¥8,461 ¥8,780 ¥11,113
経営安全率 25.60% 24.86% 25.66%
流動比率 191.45% 211.13% 191.42%
自己資本比率 67.97% 70.82% 62.27%
総資本経常利益率 8.64% 9.17% 9.49%
(注:金額欄は百万単位)
損益計算書に関する指標の詳細
バランスシートに関する指標の詳細


■営業利幅が少々不安定か。「経営安全率」
 売上高対営業利益率は9.4→8.6→8.4%と
 売上高の増加に反して営業利幅が低下していることが判明。
 原価比率販管費比率のぞ双方で、
 シーソーのように上下しながら総コストが上がっている。

 反面、営業外費用の圧縮は順調に進んでいる。


■「儲け力」は『強化』傾向「総資本経常利益率」
 営業利幅の低下を、売上高の増加と費用削減で埋め合わせし、
 「儲け力」は順調に伸びを見せている。
 指標数値的にも『10%到達』が見え始め、好調さを物語る。


■優良な流動性を見せ付ける!「流動比率」
 流動比率は優に150%を上回り、うるおいを見せている。
 特に「即金力」をしっかりと保有しており、支払余裕比率
 100%ラインで推移している点は素晴らしい。

 少々気になるのは、仕入れの支払い、売上金回収が
 低下し始めたことと、棚卸資産の増加。

 組織拡大の影響かもしれない。十分な管理体制を!


■ほぼ無借金で『超』安全。「自己資本比率」
 借入金が、ほぼゼロベースで推移しており、
 資金の調達手段に良い流れを感じる。

 また、収益の好調さに支えられて剰余金の積みあがりも
 順調そのものだ!


■チョット面白い指標「坪売上高」
 決算短信の『目標とする経営指標』で出てきたキーワードに
  ・「坪売上高」
 というものがあった。

 『市場販売効率を示すための指標』らしいが、大型スポーツ
 用品店でこういう発想が出てくるとは、面白く感じた。

 こういった発想を前面に押し出していることが、順調な売上と
 固定資産に偏らない財務バランスを産み出しているのだろう。




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